スティーブン・シルバー
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サービスは今後も単独で巨大な組織へと成長を続けるだろうが、長年のアナリストであるジーン・マンスター氏は、iPhone は「今後数年間は安定したビジネス」であり続けるだろうと述べている。
AppleのiPhone事業は今後何年も安定し、それが同社のサービス事業の推進力となり、株価のさらなる上昇と投資家へのキャッシュ還元の増加につながるだろう。
これは、2016年にベンチャーキャピタル会社Loup Venturesを設立し、長年にわたり注目を集めるAppleアナリストであるジーン・マンスター氏の見解だ。マンスター氏は今週、「Apple as a Service」に関する複数回シリーズとなる予定の最初のレポートを発表した。
新しいパラダイム
マンスター氏は先週、「サービスとしてのアップル」のストーリーを紹介し、「アップルのストーリーについて投資家の考えを駆り立てる新しいパラダイム」を、マックの成長当初、iPod、そしてiPhoneの登場といった過去のアップルの変曲点と比較した。
彼は、将来、Apple の強みは製品の宣伝や販売台数ではなく、継続的なサービスと iPhone の継続的な販売にかかってくるだろうと予測している。
成長の余地
マンスター氏の新たなリサーチノート「サービスとしてのApple パート1：iPhoneの認知度向上期の到来」は、変化し続けるiPhoneビジネスとその意味を考察しています。ノートの中で、マンスター氏は「より長期的で持続可能な投資パラダイムに基づくと、Appleのストーリーは将来的に上昇する可能性が高い」と述べています。
ループ・ベンチャーズは、現在のiPhone市場規模を約8億ドルと予測しており、ウォール街のコンセンサスである、Appleが2018年と2019年の両年で2億2000万台のiPhoneを販売するとの見方に同意している。しかし、マンスター氏は、Appleが現在フィーチャーフォンを所有するユーザー層に大きな浸透を果たすかどうかについては懐疑的だ。
マンスター氏は、買い替えサイクルが安定化したと考えている。過去にはサイクルが長くなったこともあるが、アップルは過去6四半期で「史上初めて安定した業績を報告」しており、この期間の平均販売台数成長率は2%を超えていると同氏は指摘する。
マンスター氏は、アップルは一貫して iPhone の顧客維持率が高く、顧客が製品に満足していることを示していると指摘する。
「多機能な競合製品がiPhoneの忠誠心を低下させるだろうという予測は長年あった」とマンスター氏は書いている。「しかし、それは全く現実にはならなかった。」
マンスター氏のメモは、数週間にわたりアナリストらがiPhone需要の低迷を予測していたことを受けて、アップルが直近の四半期で予想を上回るiPhoneの売上を発表したことを受けて発表された。
今後も続く
マンスター氏によれば、今後の「Apple as a Service」に関する議論では、Appleのサービス事業全体におけるiPhoneの重要性、資本の回収、開発中の新製品などの話題が取り上げられる予定だという。
