ウィリアム・ギャラガー
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アップルストアの看板
投資銀行のモルガン・スタンレーは、アップルの次回の決算発表は「清算イベント」となり、短期的な懸念を払拭し、投資家に同社の将来的な成長の兆候に注目させるだろうと述べている。
モルガン・スタンレーは、2024年2月1日のAppleのホリデー四半期決算発表を前に、220ドルの目標株価を維持しているが、長期的には全体的な成長を期待し続けている。
モルガン・スタンレーは、「（短期的には）製品需要は依然として不均一だが、サービス部門が好調だ。その結果、12月四半期は好調な結果になるだろうが、3月四半期のガイダンスは下方修正されるだろう」と述べている。
モルガン・スタンレーのアナリストは、2023年12月期の売上高を約1,190億ドルと予測しており、これは市場コンセンサスを1%～2%上回る水準です。一方、2024年3月期については934億ドルと予測しており、これはコンセンサスを0%～3%下回る水準です。
アナリストらは、24年度のコンセンサス予想は高すぎると考えているものの、「来週木曜日の決算発表は、1) NTM（今後12か月）予想を引き下げ、2) 投資家の注意を25年度のファンダメンタルズの好転に向けさせるのに役立つ『清算イベント』になると見ている」と述べている。
モルガン・スタンレーは、2025 年の成長は「過小評価されているエッジ AI 更新サイクルと、持続的な粗利益およびサービスの強さによって推進される」と考えています。
「Apple のビジネスモデルは、ユニット数の増加の最大化からインストールベースの収益化の最大化へと移行していると考えています」とアナリストらは述べ、「この移行の根底にある最も重要な 2 つの指標は、1) インストールベースの増加と 2) ユーザーあたりの支出 (製品/サービス) です」と続けた。
iPhoneユーザーのインストールベース（出典：モルガン・スタンレー）
「より肯定的な市場期待へのこの変化はすでに始まっていると我々は主張する」とアナリストらは続ける。「アップル株は過去5営業日で市場を5ポイント上回り、史上最高値からわずか2％下回っている。」
