スティーブン・シルバー
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他のアナリストの総意に沿って、投資会社RBCキャピタルは、Appleが2018年秋の発表イベントでLCD iPhoneモデル1種とOLEDスクリーン搭載のiPhoneモデル2種をリリースし、近い将来に3種すべての生産が始まると予想している。
AppleInsiderが入手したアナリスト、アミット・ダリヤナニ氏のレポートによると、Appleは2018年に3Dセンシングを搭載した6.1インチフルスクリーンLCDモデル1機種とOLEDモデル2機種を発売する予定だ。RBCはまた、2018年後半のiPhone生産台数が8,000万台から9,000万台に達し、そのうちLCDモデルが約半分を占めると予測している。
これは今年初めのiPhone 8/Xサイクルの1億台超の予想からは減少となるものの、RBCは部品サプライヤーからの注文減少は主に「サプライチェーンパートナーが在庫レベルをより厳格に管理している」ためだと分析している。さらに、ダリヤナニ氏は、Appleが「段階的に厳格なコスト管理」を主張しており、RBCはFace IDが全機種に搭載される可能性など、機能の増加が要因だとしている。
ダリヤナニ氏は「通常の生産増産スケジュール」が5月に開始されると予想している。2017年には、iPhone 8の製造は5月に開始され、iPhone Xは9月から10月初旬まで大量生産されなかった。
これらの予測は、次期iPhoneサイクルに関するサプライチェーンからのこれまでの予測とほぼ一致しています。Digitimesが3月に報じた記事も、新型iPhone 3モデルを予測しており、そのうち生産量の約50%を占める液晶ディスプレイ搭載モデルが3モデルになると予測していました。KGI Securitiesのミンチー・クオ氏は2017年11月に、2018年後半に新型iPhone 3モデルが登場すると予測し、今年に入ってもその予測を維持していました。
ダリヤナニ氏によると、プラスのシナリオでは、アップルのサービスが予想以上に成長し、粗利益率が40％を超えることになるが、マイナスのシナリオでは、アップルがスマートフォンとタブレットの両方で市場シェアを失うことになるという。
「AAPLの現在の株価は、投資家にとって、2018年度の収益とEPSの成長を生み出す同社の能力から利益を得る魅力的な参入ポイントとなると我々は考えている」とダリヤナニ氏はレポートで述べ、またアップルの評価額は「我々が予想する長期的な収益とEPSの潜在力を大幅に下回っている」とも述べた。
ダリヤナニ氏は、この楽観的な見通しの理由として、iPhoneのリリース増加、MacとiPadのリフレッシュサイクル、Appleの新しいストリーミングサービスやその他の主要製品ラインの立ち上げの可能性、そして昨年末に成立した税制改革法案を挙げている。ティム・クック氏は1月に、この法案によりAppleは3500億ドルの現金を米国に還流させると述べた。
RBCキャピタルは、アップルの目標株価を203ドルに据え置き、「資本配分、サービスの成長、粗利益率の上昇、魅力的なバリュエーションといった多くの追い風」を理由に、上昇シナリオを230ドル、下落シナリオを140ドルとしている。アップルの株価は月曜日のナスダック市場で169.88ドルで始まった。同社は2月、アップルの四半期決算発表を前に、目標株価を205ドルから200ドルに引き下げた。
Daryanani 氏の予測は、「サプライ チェーンのチェック」とサプライヤー訪問に基づいています。
