マイク・ピーターソン
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アプリストア
アップルのApp Storeの収益は4月に急増し、投資銀行のモルガン・スタンレーは、この重要な製品分野に「緑の芽」が現れ始めていると述べている。
AppleInsiderが入手した投資家向けメモの中で、モルガン・スタンレーの主任アナリスト、ケイティ・ヒューバティ氏は、4月のApp Storeの純収益成長率を分析しています。前年比8%増を示すこのデータは、Sensor Towerの最新予測に基づいています。
8%の成長は、3月期の成長率から2ポイントの加速となります。加速率は予想よりわずかに弱いものの、ヒューバティ氏はいくつかの主要市場で明るい兆候を見出しています。
中国では、App Storeの純収益成長率が第1四半期の前年同期比1%から4月には前年同期比11%へと加速しました。これは前年同期比での比較がより厳しい状況であったにもかかわらずであり、同国における新型コロナウイルス感染症（COVID-19）によるロックダウンの新たな波が影響していると考えられます。
日本や韓国など他の地域でも、4月は前年同期比で有望な改善が見られました。日本では、売上高の伸びが前年同期のマイナス9%からマイナス4%に改善しました。韓国市場では、成長率が前年同期の15%から18%に上昇しました。
さらに、中国のゲーム純収益は4月に前年比6％増加し、3月の前年比12％減から18ポイント加速した。これはおそらく、4月に付与された新しいビデオゲームライセンスによるものと思われる。
「これらの地域でのポジショニングの改善は、米国での成長の鈍化を相殺して余りある。米国では、App Storeの純収益の伸びが3月から3ポイント減速し、4月には前年比6％となったが、これは18ポイントの下落となった比較にもかかわらずである」とアナリストは書いている。
ハバティ氏は、第4四半期のApp Storeの売上高予測を据え置き、前年同期比15%増を見込んでいます。しかし、2022年の残りの期間、App Storeとの比較は容易になるでしょう。ハバティ氏は、Appleが年間を通して成長加速を続けると見ています。
「この傾向は特にゲームカテゴリーで顕著で、2022年度の残りの期間の前年比は平均1桁台半ばであるのに対し、過去4四半期（12）の前年比は26%増となっている」と彼女は述べている。「消費者の健全性と、消費者の支出パターンの変化の可能性、そして夏に向けての注目すべき議論を考慮すると、App Storeの成長加速は、App Storeの恒久的な減速に対する弱気な懸念を払拭するのに役立つだろう。」
ハバティ氏は、2023年の1株当たり利益予想6.43ドルに対して、株価収益率30.3倍を前提とした12カ月後のアップルの目標株価を195ドルに据え置いた。
