低価格のスマートフォンを大量に生産し、エコシステム関連のサービスで利益を上げることを目標としていた中国の新興企業、Xiaomi は、2015 年の販売数量目標を達成できず、サービスからの相当な収益は「空虚」のままであり、460 億ドルという評価額に疑問を投げかけている。
エヴァ・ドウ氏はウォール・ストリート・ジャーナルの記事で、Xiaomiは「中国のモバイル・インターネットブームで巨額の資金を調達した」が、現在は「期待に応えるようますます大きなプレッシャーに直面している」と述べた。
iPhoneとほとんど区別がつかないAndroidベースのデバイスを製造することで有名なこのスマートフォンメーカーは、「インターネットサービスから相当の収益を生み出すというまだ実現していない計画」に基づき、460億ドルの評価額があると同紙は伝えている。
また、シャオミは2015年に8000万台から1億台のスマートフォンを販売するという目標も達成できなかったと付け加えた。前年には6100万台を販売し、2013年比で300%の成長を示していた。しかし、販売数をさらに30%増やすことは不可能であることが判明した。
ハードウェアの利益の余地なし
Appleは、膨大な販売台数（2015年度には2億3100万台のiPhoneを販売）の向上という「難しい比較」についても厳しい批判を受けているが、同社は利益を上げてiPhoneを販売している。平均販売価格が過去1年間で67ドル上昇し、670ドルに達したおかげで、iPhoneはハードウェアの利益率に十分な余裕がある。
ウォール・ストリート・ジャーナルは、IDCのデータに基づき、同時期にXiaomiのスマートフォンの平均販売価格が160ドルから122ドルに下落したと報じている。Huaweiの平均販売価格は209ドル（昨年比8ドル上昇）となっている。しかし、中国全体のスマートフォンの平均価格は昨年202ドルから240ドルに上昇しており、この価格上昇の大部分はAppleの売上によるものだと示唆している。
同様に、IDCは8月にXiaomiとAppleがウェアラブルの世界販売台数と市場シェアでほぼ互角であると報告したが、比較対象は約450ドルのApple Watchと、最大25ドルのXiaomi Mi Bandsだった。
Xiaomi iPhone 6クローン
サービスは依然として幻想的な「空想」のまま
売上成長の鈍化と平均販売価格の急落にもかかわらず、Xiaomi はスマートホーム製品に関連した一連の買収を含め、サービスベースのエコシステムとブランド製品を中心とした事業戦略を展開している。
しかし、ウォールストリート・ジャーナルが引用した、シャオミの投資会社であるQiming Venture Partnersの元パートナーであるスティーブン・フー氏によると、「シャオミの将来性はそのエコシステムにある」としながらも、「モバイルサービス、電子商取引、ブランド化された消費者向け製品などは、昨年のとてつもなく高い評価を正当化できるほどの、大きく成長する利益源というよりは、まだ大部分が単なる幻想に過ぎない」と指摘した。
雷軍会長が昨年3月に示し、その後「当社の最優先事項ではない」として12月に引き下げた8000万～1億台という成長目標の達成に失敗したことは、信頼の危機を示唆している。
「シャオミにとって、今、スタートアップのような存在になるという原点に立ち返る必要がある」と雷氏は先月述べた。「優れたユーザー体験と製品の構築に、より粘り強く取り組む必要がある」
Xiaomi iCloudライブラリクローン
Appleの64 Beats
2015年にXiaomiが直面した問題の一つは、Appleが2013年に発表した64ビットのA7に対抗するためにQualcommが急いで市場に投入した問題のあるSnapdragon 810チップだった。
AppleがiPhone 5sのA7でリードを広げ、その後iPhone 6モデルに使用された2014年のA8で設計を強化した一方で、Qualcommは2015年初頭までに汎用の64ビットプロセッサを実現することさえ苦戦した。その結果、Xiaomiの最も高価な携帯電話である350ドルのMi Noteは過熱問題に悩まされ、イメージが傷ついた。
さらに、Xiaomiがインドでの販売拡大を試みたとき、同国のデリー高等裁判所は、代替のMediaTekプロセッサに影響を及ぼすEricssonによる特許侵害訴訟が進行中であることを理由に、Qualcommチップを使用していないXiaomiの携帯電話の販売を差し止める命令を出した。
他の端末メーカーは、HuaweiやSamsungのように、独自のプロセッサを展開することでQualcommの欠陥チップを回避することができました。Samsungは独自のExynosプロセッサを採用したことで、Cirrus Logicの主要顧客にもなりました。Cirrus Logicは現在、収益不足に苦しんでいる「iPhoneサプライヤー」の一社です。これは、SamsungのプレミアムフラッグシップモデルがiPhone 6との競合で販売不振に陥ったことが原因です。しかし、これはAppleにとってもCirrus Logicの顧客であるため、Appleの破滅の前兆と広く解釈されています。
投資銀行チャイナ・ファースト・キャピタルのピーター・ファーマン会長によると、チップの垂直統合と特許侵害訴訟に対する防御能力の欠如に加え、シャオミは「主に18歳から30歳の男性で構成される中国のゲットーに閉じ込められている」という。
同氏は、Xiaomiが低価格に注力したことで魅力が増すどころか、むしろ同社のブランドがさらに傷つけられたと付け加えた。
Xiaomi iPhone 5sクローン
ちょうど1年ほど前、ウォール・ストリート・ジャーナルは、同社が「閲覧した」という「機密文書」に基づき、小米が売上高270億元で34億6000万元（5億6600万ドル）の利益を上げたと報じた。
WSJの記者らは、これは「小米科技の純利益が昨年ほぼ倍増し、安価な携帯電話を販売するほとんどの企業が損益分岐点に達するのに苦労している業界において、小米科技が利益の出る事業となっていることを示している」と述べた。
同紙は、報道された収益について「シャオミの広報担当者はコメントを控えた」としながらも、同社の主力機種「Mi4」がわずか327ドルであるのに対し、114ドルから始まるスマートフォンでシャオミがこれほどの利益を上げている理由に驚嘆した。
「シャオミが手頃な価格の携帯電話を販売しながらこれほどの利益を搾り出せている理由の一つとして、安価だが効率的なマーケティング戦略が挙げられるだろう」とウォール・ストリート・ジャーナルの記者プルデンス・ホー、ロレイン・ルク、大澤寿郎は共同で推測した。
その報道に基づき、クリックブログ「ビジネスインサイダー」は「XiaomiはAppleが生き方を学ばなければならない不確実な新世界を作り出している」と記事を掲載し、「中国のスマートフォンメーカー、Xiaomiが健全な利益を上げているというニュースは、SamsungとApple両社の幹部を震撼させる可能性がある」と深刻な警告を発した。
同紙は、この報告書は「新興の携帯電話メーカーがAndroidを使ってどこからともなく現れ、利益を上げながら市場シェアの大きな部分を奪うことができることを示唆している」と述べている。
その後ロイター通信は、Xiaomiの実際の利益は5,600万ドルで、当初報告されていた金額の10分の1に過ぎなかったと報じた。非上場企業であるXiaomiは利益を公表する義務はないが、他社への投資に関する証券報告書に利益を計上していた。
AppleInsiderはウォールストリート・ジャーナルが間違っていたと報じたが、同紙は記事を訂正せず、Business Insiderも誤った記事に基づく扇情的な報道について言及しなかった。
2015年、AppleのiPhone 6は中国で非常に人気となり、iPhoneの平均販売価格がXiaomiの5.5倍であったにもかかわらず、販売台数でXiaomiを抜いて首位の座に就いた。
6か月後、ウォール・ストリート・ジャーナルは、 Xiaomiに対する熱烈な賛辞を、はるかに批判的な論調に変えた。
それは、ウォール・ストリート・ジャーナルの若林大輔記者、イアン・シェア記者、エヴァン・ラムスタッド記者らによる、サムスンに対するうさぎのような目をした熱狂的な報道を思い起こさせる。彼らは2013年、アップルがサムスンに「冷静さを失った」、「アップルの驚異的な成長は衰えた」、「アップルのシェアはサムスンに奪われつつある」、開発者がAndroidに力を移している、といった考えを広めたが、後に同紙が書いた「ストーリー」は真実ではなく、サムスンの膨大な出荷のほとんどは実際にはそれほど利益を生んでおらず、AndroidはiOSから開発者の関心を奪ってはいないことを認めている。
