ウィリアム・ギャラガー
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AppleのiPhone 15 Proシリーズ
TDコーエンは、2024年の第1四半期にすべてのスマートフォンメーカーが中国での需要低下に直面しているため、AppleがiPhoneの注文を削減したと述べているが、同社はAppleの通常の1月の調整を無視している。
TDコーエンは最近、iPhone 14の生産遅延と中国における継続的な電力制限に関連した問題により、Appleが300億ドル以上の損失を被ったと推定しました。同社は現在、サプライチェーンの情報筋によると、中国におけるスマートフォンの消費者需要が全体的に減少していると発表しています。
AppleInsiderが確認したレポートには、「当社の業界調査によると、2024年3月期にiPhone、Huawei、Honorのサプライチェーンが縮小したことが示唆されています。これは、短期的な中国需要の低迷に関連している可能性があります」と記されています。「CAICTのデータによると、中国のスマートフォン出荷は2023年10月と11月は好調でしたが、12月以降は傾向が弱まっている可能性があります。」
特にAppleに関しては、TD Cowenは2024年第1四半期のiPhoneの注文台数を5,200万台から4,800万台に削減したと予測している。「この削減の大部分は、標準の6.1インチディスプレイモデル、つまり主力のiPhone 15によるものだ」と述べている。
TDコーエンはまた、サムスンが注文数を6,200万台から5,800万台に削減したと報告しており、これには同社が2024年3月にギャラクシーS24を発売するという想定も含まれていると述べている。
しかし、全体としては市場全体の改善が見込まれると投資銀行は予想している。「2023年度のスマートフォン市場は前年比6%減となったため、2024年度の予測を前年比5%増から4%増に修正します」と同社は述べている。「また、2025年度の市場出荷台数は前年比4%増を見込んでいます。」
TDコーエンは、「マクロ経済の影響で、2023年の大部分はスマートフォンの需要が低迷し、サプライチェーンは流通在庫の削減に努めました」と続ける。「市場は2023年第3四半期後半から第4四半期前半にかけて需要が回復したと考えています。」
「これは9月から始まった中国市場と、新興市場（南米や東南アジアなど）の需要が好調であるという噂が重なったことが要因だと考えている」と同社は述べている。
しかし、Appleは毎年この時期にiPhoneの生産注文を削減していると定期的に報じられています。これは需要の減少に関連している可能性もありますが、通常、Appleはこの時期に消費者の需要に合わせて生産モデルの構成を調整しています。
したがって、TD Cowenの情報源は中国での需要については正しいかもしれないが、主張の詳細は、AppleがiPhone 15の生産を減らし、代わりにiPhone 15 Proを優先していることを示唆している。
TD CowenはApple株に関する予測や推奨を変更していない。
