マイク・ピーターソン
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クレジット: Apple
モルガン・スタンレーは、9月四半期のiPhoneの売上高が予想を下回る可能性があると投資家に警告しているが、iPhone 12が将来の成長を牽引すると引き続き考えている。
AppleInsiderが閲覧した投資家向けメモの中で、主任アナリストのケイティ・ヒューバティ氏は、現在のiPhoneに対する積極的な期待は、9月四半期の新製品不足を「十分に考慮していない」と考えている。さらに、同四半期のiPhone出荷台数に関する現在のコンセンサス予想である4040万台は「高すぎる」と付け加えている。
これは、iPhone 12とiPhone 12 Proの発売が遅すぎたため、四半期に影響を与えるには至らなかったためです。しかし、iPhone SEとiPhone 11の業績はAppleにとって好材料であり、Hubertyは9月期の売上高と1株当たり利益の予想をそれぞれ2%と4%引き上げました。
アップルの旧型iPhoneの業績に基づき、ヒューバティ氏は9月のiPhone売上高予測を出荷台数3,300万台で229億ドルに引き上げた。これは、同四半期のiPhone売上高コンセンサス予想である285億ドル、出荷台数コンセンサス予想である4,040万台を下回る。
ハバティ氏は、投資家は新型iPhone 12に注目していることから、9月期のiPhoneの業績を「軽視」する可能性が高いと付け加えた。また、賭けに出るには時期尚早だとしながらも、初期のリードタイム指標はiPhoneのラインナップにとって有望だと指摘した。
10月20日現在、iPhone 12とiPhone 12 Proの納期は、iPhone 12 Proが18.5日、iPhone 12が10.1日となっており、当初の納期遅延から改善されています。これにより、iPhone 12とiPhone 12 Proは、それぞれの発売サイクルにおいて、iPhone X、iPhone 11 Pro、iPhone 11 Pro Maxに次いで3番目に短いラインナップとなっています。
アナリストは、Appleのサプライチェーンからの事例報告によると、iPhone 12の需要は過去の世代よりもはるかに高いことが示されていると指摘している。
ヒューバティ氏は、モルガン・スタンレーのアップル・サービス部門の予想を2%増の145億ドルに引き上げた。同行は、アップルの9-10月期の売上高を600億ドル、1株当たり利益を0.62ドルと予想している。
投資銀行は、アップルの製品事業のEV/売上高倍率5.9倍とサービス事業のEV/売上高倍率10.5倍に基づき、12ヶ月AAPLの目標株価を136ドルに据え置いている。これにより、2021年のEV/売上高倍率は6.7倍、同年の目標株価収益率（PER）は33.3倍となる。
AAPLの株価は木曜朝に115.13ドルで取引され、日中取引で1.49%下落した。
