中国のスマートフォン市場、出荷数が「残念な」ほど減少しているとアナリストが指摘

投資銀行JPモルガンによると、中国のスマートフォン出荷は2021年は好調なスタートを切ったにもかかわらず、季節よりも深刻な減少に見舞われている。

AppleInsiderが閲覧した投資家向けメモの中で、主任アナリストのサミク・チャタジー氏は、中国情報通信研究院（CAICT）による2021年2月の新しいスマートフォン出荷開示について強調している。

データによると、中国における2月の出荷台数は、国際ブランドと国内ブランドの両方で急減した。主にAppleのiPhoneで構成される国際生産デバイスは、前月比66%減少した。国内デバイスの出荷台数は同時期に42%減少した。

海外出荷は季節的な減少よりも弱いようです。2月の平均減少率は約40%ですが、CAICTが追跡している実際の減少率は66%です。海外ベンダーのスマートフォン出荷台数は2月に220万台で、1月の640万台、12月の600万台に続きました。

「全体的な出荷傾向は、典型的な季節性とほぼ一致しているが、やや期待外れで、5Gへのアップグレードサイクルの影響で、年初にスマートフォン業界の動向が予想よりも弱まっていることを表している可能性が高い」とチャタジー氏は記した。

しかし、iPhone 12やiPhone 12 Proなど、5G搭載のスマートフォンモデルの構成は、今年の2月を通して堅調に推移しました。

CAICTのデータによると、5G対応端末の出荷台数は前月比45%減の1,510万台となり、1月の2,730万台、12月の1,820万台から減少した。中国における5G対応端末の出荷台数は依然として69%を占めており、1月と12月の68%をわずかに上回っている。

このデータは、中国のスマートフォン市場の需要が予想よりも弱いことを示唆したJPモルガンの過去の調査ノートを裏付けている。

ホリデーシーズンの四半期後に下方修正が行われることは珍しくないが、チャタジー氏は、iPhone 12 miniの需要低迷とiPhone 12 Proの出荷減少は「需要環境の弱体化」を示していると述べている。当時、チャタジー氏は、中国の消費者支出の低迷と、5Gの早期導入者によるiPhone 12シリーズの急成長後の需要動向の正常化が原因だと説明していた。

需要の低迷にもかかわらず、チャタジー氏は2021年のiPhone市場予測と12ヶ月後のAAPL目標株価150ドルを維持している。この目標株価は、2022年12月時点の1株当たり利益予想4.96ドルと、約30倍の混合PER（株価収益率）に基づいている。