マイク・ワーテル
· 1分で読めます
ホリデーシーズンの収益に重要な、アップルのiPhone 11
Appleの記録破りのホリデーシーズン四半期決算が発表された翌朝、JPモルガンのアナリストはApple株の目標価格を大幅に引き上げ、同社の事業価値を再検討している。
AppleInsiderが閲覧した投資家向けメモの中で、JPモルガンのアナリスト、サミク・チャタジー氏は、Appleが好調で、iPhoneが予想外の成長回復を遂げたと予測している。チャタジー氏が前回のメモで示した事業に関する想定の多くは的中したが、予想を上回った部分もあった。
「第3四半期に入るまでの投資家の熱意は、ウェアラブルデバイスへの好調な反応に牽引されていましたが、決算発表を受けて、投資家はウェアラブルデバイスとiPhoneの両方に注目し、今後の株価上昇の原動力となる可能性が高いでしょう」とチャタジー氏は記しています。「iPhoneの売上高の勢いが、当社の売上高および利益予想の上方修正の主因です。」
チャタジー氏が挙げたAppleの事業と3月期の見通しのプラス要因は、同社がすでにコロナウイルスのリスクをガイダンスに織り込んでいることです。つまり、ウイルスが適切に封じ込められれば、大幅な上昇余地があるということです。さらに、感染拡大前には、中国市場はiPhone 11の好調な販売に支えられ、4四半期の縮小から成長に転じていました。
「中国での売上高は、4四半期連続の減少の後、第1四半期（前年同期比3%増）に成長に転じました。iPhone、サービス、ウェアラブル製品が2桁成長を記録しました」とチャタジー氏は述べています。「特に、iPhone 11への好反応と、下取りおよびファイナンスプログラムの成功が相まって、成長への回帰を牽引しました。」
JPモルガンの2022年までのiPhone予想
チャタジー氏は、JPモルガンの2020年12月のアップル株目標株価を、従来の300ドルから350ドルに引き上げた。これは、同社の2021年12月の1株当たり利益予想が16.18ドルから16.79ドルに引き上げられたこと、そしてブレンド利益率（BPR）が18.5倍から21倍に上昇したことに基づく。これは、iPhoneのマルチプルを16.0倍、MacとiPadデバイスを11.0倍、サービス部門を25倍、Apple WatchとAirPodsを20倍、その他の製品を11.0倍として算出されたものである。
Appleが第1四半期の収益を918億ドルと報告したことを受けて、Appleの株価は時間外取引で6.09ドル上昇し、323.78ドルまで上昇した。
