マルコム・オーウェン
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ウェドブッシュのアナリストは、消費者がProモデルに移行することで平均販売価格が上昇すると予想され、AppleのサプライチェーンはiPhone 14の発売に向けて有利な立場にあると考えている。
AppleInsiderが入手したメモの中で、ウェドブッシュのアナリスト、ダニエル・アイブス氏とジョン・カチングリス氏は、9月7日のイベント中に発表されると予想されているiPhone 14の発売は、Appleとその経営陣にとって「大きな成果」となるだろうと述べた。
サプライチェーンの問題とCOVID-19による操業停止の後、AppleはiPhone 14の当初の9000万台の発注を維持すると考えられており、これはiPhone 13と「ほぼ横ばい」になるという。これは「マクロ的な嵐の雲が立ち込めている」にもかかわらずだ。
ウェドブッシュは、世界中の10億人のiPhoneユーザーのうち、3年半が経過しても2億4000万人がまだアップグレードしていないことから、今回のiPhoneの発売には高い需要があると予測しています。アップグレードされる機種については、より高級な機種になると考えられています。
「特に、AppleはiPhone ProとPro Maxのミックスバランスの大幅な変化を予想しており、これは2023年度に向けて平均販売価格（ASP）にとって明らかにプラスとなるだろう」と報告書には記されている。iPhone 14のアップデートは、iPhone 14 Proの大幅なスペックアップに比べて極めて軽微なものになるという噂があることを考えると、これは妥当な見方かもしれない。
iPhone 14の価格は据え置かれると見込まれていますが、WedbushはiPhone 14 ProとPro Maxの価格が100ドル上昇すると予想しています。Proに搭載される48MPカメラとA16チップに加え、Appleは全モデルに「ストレージ強化」を施す可能性があります。
ウェドブッシュ氏は、中国についてもコメントしており、新モデルの需要が堅調に推移すると見込まれています。2023年度のiPhone販売台数2億2000万台というベースラインは、「現在見られる潜在需要を考えると、低い水準と言えるだろう」とアナリストらは述べています。
中国に限っても、iPhone 消費者のおよそ 30% がアップグレード時期を迎えており、そのほとんどが Pro および Pro Max の購入者である可能性が高いと推定されます。
ウェドブッシュ氏は、サービス部門は2023年度も引き続き成長し、年間900億ドルに達し、2024年度には二桁成長を継続することで1000億ドルを超える可能性があると付け加えた。サービス部門はAppleにとって「主要な収益源」であり、「この市場の混乱の中でも、Appleのマルチプルと成長ストーリーの中心であり続けている」。
Appleのサービス事業は、成長率とEBITDAベースで単体で1兆ドルを超える価値があると考えられています。ウェドブッシュは、iPhoneハードウェア事業と合わせると、「現在の水準ではリスクとリターンのバランスが非常に魅力的になる」と考えています。
ウェドブッシュは、不安定なマクロ環境にもかかわらず、iPhone 14を中心にAppleの成長ストーリーは「明確な勢い」を持っていると考えている。同社は「アウトパフォーム」の投資判断と220ドルの目標株価を維持している。
