ウォール街のアナリスト2人が、2014年初頭のアップル株について全く異なる結論に達した。カンター・フィッツジェラルドのブライアン・ホワイト氏はiPhoneメーカーのアップルを熱烈に推奨したが、ウェルズ・ファーゴのメイナード・アム氏はAAPL株の格付けを「アウトパフォーム」から「マーケットパフォーム」に引き下げた。
アナリストのブライアン・ホワイト氏は、2014年に大型のiPhoneが登場すると予想している。コンセプトはマルコ・アーメント氏が作成した。
両社は木曜日に投資家向けリサーチノートを発表し、新年を迎えたAppleの見通しに投資家が期待すべき理由、あるいは期待すべきでない理由について、それぞれの見解を示した。キャンター・フィッツジェラルドのホワイト氏は、Appleが2014年の大型株投資における最有力候補であると宣言し、今後12ヶ月はクパチーノに本社を置く同社にとって「イノベーションの年」になると確信していると述べた。
「2014年、Appleは新たな製品カテゴリーに参入し、中国での成長を再加速させ、既存カテゴリーでの製品提供を拡充すると予想しています」とホワイト氏はAppleInsiderに提供したメモの中で述べている。カンター・フィッツジェラルドのブライアン・ホワイト氏は、2014年はAppleにとって「イノベーションの年」になると考えている。
具体的には、Apple が今年中に腕時計型の「iWatch」をリリースすると予想しており、また、2014年にはより大型の新しい iPhone モデルをリリースするとも予測している。また、12.9 インチ iPad に関する最近の噂は、実際には新しい iPad を意味するものではなく、iPad よりも大きく、MacBook Air よりもモバイル性に優れた「ハイブリッド デバイス」を意味すると考えている。
最後に、ホワイト氏は、アップルが新たに発表した中国移動との提携についても強気な見方を示している。この提携により、世界最大の通信事業者である中国移動は今月中にiPhone 5sとiPhone 5cの販売を開始することになる。カンター・フィッツジェラルドは、アップル株の目標株価を777ドルに据え置いている。
ホワイト氏はAAPL株を購入する理由を数多く挙げているが、ウェルズ・ファーゴのアム氏はそれほど自信がない。火曜日、同氏はiPhoneメーカーの株価を「市場平均並み」に格下げしたが、目標株価レンジは536ドルから581ドルに据え置いた。木曜日の朝、市場が開く前の時点で、AAPLの株価はレンジ中央の561ドルだった。
アム氏がAppleの粗利益率を下げた理由は、同社の粗利益率への懸念だ。特に、同氏はAppleが今年後半にデザインを一新した「iPhone 6」を発売し、これまでのiPhoneのフォームファクタ変更サイクルで見られたように、収益性を押し下げると予想している。
アナリストのメイナード・ウム氏は、再設計された「iPhone 6」が今年の利益率を低下させると予想している。
さらに彼は、「Appleが参入している既存の製品分野における時価総額の増加機会は限られている」と考えている。Appleの最近の時価総額の増加は、消費者支出の増加によるものではなく、競合他社からの「資金の移転」によるものだと彼は考えている。
「同業他社から吸収できる時価総額が少なく、消費者の財布への圧力が続く中、大幅なシェア拡大がなければ市場機会は限られるとみている」とウム氏は述べた。
アップルが2014年を迎えるにあたり、ウム氏が最後に表明した懸念は、スマートフォンの補助金が通信事業者にとってそれほど重要ではなくなるかもしれないというアナリストの予測だ。AT&TのCEOは先月、通信事業者はハイエンドスマートフォンへの補助金のないエコシステムを目指すべきだと述べ、この点を示唆した。
ウム氏は、通信事業者は将来、収益を最大化するためにデバイスの利用促進に注力するようになると考えている。この「力関係の変化」がアップルの株価を押し下げる可能性があると同氏は指摘した。
それでも、アム氏は、Appleが先日終了したホリデーシーズンに好調だったと確信しており、iPhone 5,480万台、iPad 2,400万台を販売したと予測している。Appleは今月下旬にホリデーシーズンの四半期決算を発表する予定だ。
