パイパー・ジャフレーは、投資家はアップルの製品サイクルをあまり心配せず、忠実な顧客基盤に焦点を当てるべきだと述べた。

ほとんどの投資家がアップルの年間製品サイクルと成長に注目している一方で、パイパー・ジャフレーは、プラットフォームの力と忠実な顧客基盤に注目する新しいカテゴリーの株主が出現していると見ている。

アナリストのジーン・マンスター氏は今週、投資家向けの新たなメモの中で自身の見解を明らかにした。メモのコピーはAppleInsiderに提供された。マンスター氏のコメントは、Appleの2014年12月の決算発表を控えている株主が、同社の第3四半期の業績見通しに注目するだろうという見方に基づいている。

将来に焦点を当てている ― マンスター氏の言葉を借りれば「次のエピソードに目を向けている」 ― だからこそ、アナリストは投資家はアップルのプラットフォームの強さと顧客ロイヤルティを考慮すべきだという考えを主張しているのだ。

ジーン・マンスター氏は、AAPLの投資家の大半は製品サイクルに注目しているが、Appleのプラットフォームの「粘着性」を考慮すべきだと考えている。

「長期的に顧客に多くの商品を販売する年金事業を構築する企業は、長期的に優れた業績を上げるはずだと我々は考えています」と彼は述べた。「株価は四半期ごと、あるいは年ごとに業績にばらつきがあるかもしれませんが、このプラットフォームの長期的な価値という概念は現実的だと考えています。」

マンスター氏は、同氏が「製品サイクル投資家」と呼ぶ人々は、2015年後半から2016年初頭にかけて厳しい比較を迫られることを懸念している可能性が高いと認めた。iPhone 6の発売に大きな期待が寄せられていることから、来年iPhoneが成長できるのかどうか、一部の投資家が懸念を抱く可能性が高いとマンスター氏は述べた。

同氏は「１桁成長は妥当だが、このレベルの減速は製品サイクル投資家にとって安心材料にはならないだろう」と語った。

マンスター氏は、ちょうど終了した12月四半期について、AppleのiPhone販売台数を6,500万台と予測している。これは、投資家の予想が一般的に6,500万台から6,900万台の範囲にある中で、下限に近い数字だ。3月四半期については、ウォール街の予想ではiPhoneの販売台数は概ね5,100万台程度だとマンスター氏は述べた。

パイパー・ジャフレーはAAPL株の「オーバーウェイト」格付けを維持し、目標株価を1株当たり135ドルとした。