スラッシュレーン
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アナリストのリチャード・ガードナー氏は調査ノートで、アップルが12月のホリデーシーズン向け四半期の売上高を発表し、市場コンセンサス予想の99億ドルを「数億ドル下回る」可能性に顧客を警戒させた。
それでも、クパチーノに本社を置く同社は、ホリデー商品ラインアップの粗利益率が予想を上回ったことにより、ウォール街の1株当たり利益予想1.39ドルを約3セント上回ると予想している。
ガードナー氏は一連の調査結果を引用し、最近発売されたアルミニウム製MacBookへの強い需要が、この四半期のMacBook出荷台数を約40%、ノートパソコン全体の出荷台数を30%増加させたはずだと述べた。iPodの販売台数も経済危機を乗り切ったようで、約2,200万台となり、記録的な前年同期からほぼ横ばいの成長となった。
とはいえ、アナリストは、消費者支出の落ち込みにより、通常は1桁台前半から半ばの季節的な増加が見られる時期に、AppleのPC出荷台数は全体的に前期比で減少傾向にあるようだと指摘した。
「この不足は、当四半期におけるデスクトップ需要の急激な落ち込みに完全に起因しています」と彼は記した。「当社の調査によると、デスクトップ出荷台数は[2008年第4四半期]に前年同期比で15～20%減少する可能性があります。」
ガーンダー氏は、他の潜在的な悪いニュースとして、今四半期の iPhone 出荷台数が 400 万台を下回る可能性があると警告した。これは、iPhone 3G の発売を象徴する今年の第 3 四半期に同社が販売した 690 万台からほぼ 50% 減少することを意味する。
同氏は、季節的に低迷する2009年前半に向けて、アップルが端末の流通在庫を減らしたようだと述べたが、「調査の結果、iPhoneのリフレッシュが例年より早く、今年の4月か5月になる可能性が示唆されている（例年は6月）」とも付け加えた。
ガードナー氏は、アップルが近い将来、消費者支出の減少の犠牲者となるとの見方を反映し、同社の目標株価を153ドルから132ドルに引き下げ、今後3年間の業績見通しも引き下げた。それでも、同氏はアップル株の「買い」推奨を据え置き、将来のフリーキャッシュフローのわずか9倍という現在の水準では「魅力的」だと見ている。
同氏は顧客に「オプションが示唆するように、株価が利益前後で７～８ドル下落すれば、われわれは積極的に買いを入れるだろう」と語った。
シティグループのアナリストは、3月四半期を見据えて、アップル経営陣が売上高と1株当たり利益を「市場予想を大きく下回る」水準に導くと予想している。
「売上高は70～80億ドル、粗利益率は30～31%、1株当たり利益は0.65～0.95ドルと予想しています。コンセンサス予想は売上高83億ドル、1株当たり利益1.13ドルです」と同氏は記した。「この予想は保守的だとは思いますが、現在のコンセンサス予想はあまりにも積極的すぎるとも考えています。」
