ニール・ヒューズ
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ドイツ銀行のアナリスト、クリス・ウィットモア氏は月曜日、投資家向けレポートを発表し、アップルとサムスン、HTC、モトローラなどのAndroid端末メーカーの間で係争中の訴訟について見解を示した。ウィットモア氏は、訴訟の最終的な結末がAAPLの株主にとって「大きな価値」をもたらすと考えている。
ウィットモア氏は、進行中の訴訟には2つの結果が考えられると予測しており、どちらもAppleに有利な結果となる。iPhoneメーカーがAndroidデバイスの販売ごとにライセンス料を得るか、Appleが一部デバイスの販売禁止を確保し、Androidから25%の市場シェアを奪うかのどちらかだ。
「最初のシナリオでは、（ソフトウェア）ライセンス契約1件あたり10ドルで、アップルの株価は1株あたり約35ドル上昇すると考えています」と同氏は述べた。「2つ目のシナリオでは、アップルの株主にとっての価値は7～8倍になると推定しています。」
アップルの現在の株価に基づき、ホイットモア氏は投資家が「知的財産訴訟による潜在的に非常に大きな利益をもたらす可能性のある収益の無料コールオプション」から利益を得るだろうと考えている。同氏は、アップルがライセンス契約によってその価値を収益化する確率は「高い」と考えているが、そのライセンス契約は現在、同社の市場価値に織り込まれていない。
「完全な勝利に伴う利益の可能性は非常に大きいため、Appleがすぐに和解するとは考えていません。特に、報道で推測されている1台あたり5ドルから10ドルという金額ではなおさらです」とホイットモア氏は述べた。同氏は、訴訟は2013年まで「長期にわたるプロセス」として続くと考えている。
AppleがAndroidとの法廷闘争を継続することを選択した一方で、MicrosoftはAndroid搭載端末メーカーとのライセンス契約締結において異なるアプローチを取っています。MicrosoftはHTCが販売するAndroidスマートフォン1台につき5ドルのロイヤリティを受け取っていると推定されており、SamsungのAndroidスマートフォンからもロイヤリティを受け取っています。
しかし、Appleが獲得する可能性のあるライセンス契約は、はるかに大きな利益をもたらす可能性がある。先月発表されたある分析によると、AppleはAndroid端末1台販売ごとに最大10ドルのロイヤリティを徴収できる可能性があるという。
同様に、ホイットモア氏は、アップルがマルチタッチ技術に関連して保有する200件以上の特許および出願中の特許は、ウォール街では「大幅に過小評価されている」と考えている。また、訴訟に勝訴した場合、アップルはAndroid端末1台につき10ドルの報酬を受け取ると予想しており、株価は35ドル上昇する。
しかし、ライセンス契約は莫大な利益を生む可能性がある。もしAppleが勝訴し、裁判所がAndroid端末の販売を禁止したり、Androidの機能を大幅に制限したりした場合、Appleは「莫大な」経済的利益を得ると同氏は予測し、株価は261ドル上昇する可能性がある。
