AmTech：Appleは顧客の信頼を築く「稀有な」企業 | AppleInsider

アップルコンピュータが水曜日に発表した小売売上高の低迷を一部の投資家が懸念している一方で、アメリカン・テクノロジー・リサーチのアナリストは、この低迷は同社が顧客の信頼を築こうと努力した結果生じた一時的なトレードオフだと見ている。

「この低迷の大部分は季節的な要因によるものだと考えているため、我々はそれほど心配していない。我々の調査によると、Appleの営業担当者は、 Intel版を待ちたい顧客にPowerPC Macを勧めないよう指示されている」と、アナリストのショウ・ウー氏は木曜日早朝、顧客向けのリサーチノートに記した。「数字を稼ぐことが重要な現代において、Appleは顧客の信頼を築くことで長期的な成功のために短期的な収益機会を犠牲にする、稀有な企業群に属していると考えている。」

ウォール街のアナリストは、アップルは下半期の強い季節性と、低価格のインテル製ワイドスクリーンノートパソコン（MacBook）の新製品やiPod製品ラインの変更などを含む今後の強力な製品推進力により、利益の上方修正に向け好位置につけていると述べた。

アップルが史上2番目に好調な四半期決算を発表すると正確に予測したウー氏は、同社の業績がガイダンスを上回ったことを指摘した。しかし、同氏は「大きな驚き」は、アップルの粗利益率が自身の予想27.8%に対して29.8%にとどまったことだと述べた。アップルの粗利益率は、四半期を通してNANDフラッシュメモリの価格が上昇したことに大きく影響された。

「12億5000万ドルの長期供給契約があることを考えると、NANDフラッシュの価格が急落した場合、Appleはどこで利益を得るか、あるいは損害を被るかの憶測があったため、これは興味深い」とアナリストはコメントした。

ウー氏が顧客向けのコメントで示唆したように、アップルは水曜日に、6月四半期（今四半期）の業績見通しを保守的に修正し、投資家の期待を再び高めようと試みた。「6月四半期の業績見通しについて、アップルはコンセンサスを下回る見通しを示しましたが、これは非現実的なコンセンサス売上高予想を再び高めようとする試みだと考えています」とウー氏は述べた。「オプション費用を計上した当社の予想は、2006年度が2.00ドル、2007年度が2.45ドルで据え置きます。」

ショウ・ウーとアメリカン・テクノロジー・リサーチはアップル株の買い推奨を維持し、目標株価を101ドルとした。