コーウェンはAAPLを470ドルに引き上げ、コロナウイルス後の世界における「ディフェンシブ銘柄」だと述べている

投資銀行コーウェンは、アップルの予想を上回る第4四半期決算と同社が引き続き「ディフェンシブ」銘柄としての地位を維持していることから、AAPLの目標株価を470ドルに引き上げた。

6月四半期において、iPhoneの販売は堅調で、MacとiPadの需要が堅調だったことがAppleのポートフォリオの「耐久性」を示したと、AppleInsiderが入手した投資家向けメモの中で、主任アナリストのクリシュ・サンカー氏は述べている。この結果は、主にサービス事業の継続的な成長と、近々到来する「iPhone 12」サイクルに基づき、2021年に向けてAppleにとって「明るい見通し」を示している。

Appleの第3四半期決算は、実際には市場予想の最高値を「大幅に上回った」。決算発表に先立ち、サンカー氏は当初、四半期売上高を501億8000万ドルと予想していた。Appleは実際に597億ドルの売上高を報告した。

スマートフォン需要の減少にもかかわらず、同社のiPhone事業は前年比2%の成長を達成した。サンカー氏は、Appleが今四半期に3,500万台を出荷したと推定しており、次の四半期には4,000万台を出荷すると予測している。

在宅勤務や遠隔教育という新たなトレンドのおかげで、iPad と Mac の両分野は 6 月四半期に成長を示し、それぞれ前年同期比 31% と 22% 増加しました。

サービス部門では、Appleは2四半期早く2016年の売上高を倍増させるという節目を達成しました。サンカー氏は、「サービス部門の長期的な成長プロファイルは維持されており、セグメントの粗利益率は過去最高の67.2%に達し、直近10ヶ月平均の64.5%を上回りました」と述べています。

資本還元については、アナリストは約770億ドルの自社株買い承認を推定しています。Appleは第4四半期に160億ドル相当のAAPLを買い戻しました。

「多様化されたハードウェアポートフォリオのおかげで、AAPLは在宅勤務への支出シフトを乗り切り、堅調なFCFを支えました。2021年度を見据えると、5G iPhoneサイクルと成長するサービス事業が相まって、AAPLは（ポスト）COVID-19の世界において保有すべきディフェンシブ/グロース銘柄となるでしょう」とサンカー氏は記しています。

同アナリストは、コーウェンの12ヶ月AAPL目標株価を400ドルから470ドルに引き上げました。これは、コア事業のPER23倍とサービス事業のPER35倍に基づいており、2021年の予想1株当たり利益16.83ドルに対して、混合PERは28倍となります。

AAPLの株価は、月曜日の午前中を通してナスダック市場で約410ドルで取引されていました。一方、Appleの株価は木曜日の決算発表後、ほぼ即座に6.42%上昇し、節目の400ドルを突破しました。