厳しいマクロ経済環境とサプライチェーンの問題にもかかわらず、Appleは再びウォール街の予想を上回りました。アナリストの電話会議後の見解と、パンデミック前のAppleの業績との比較をご紹介します。
iPhoneメーカーのアップルは、売上高が前年同期比2%増の830億ドルに達したと発表しました。2022年第3四半期の売上高も、ウォール街のコンセンサス予想である810億ドルから820億ドルの範囲をわずかに上回りました。
アップルの2022年第3四半期の収益は前年同期比でわずか2％増だったが、それでも記録破りの収益となり、クパチーノを拠点とするこのテクノロジー大手にとってこれまでで最高の6月四半期となった。
Appleの四半期収益と純利益。
純利益は2021年第3四半期の217億ドルからわずかに減少して194億ドルとなった。
重要なのは、アップルが2022年初頭に警告していた供給の逆風が、予想よりも軽微だったことだ。アップルは、中国における継続的な半導体不足と新型コロナウイルス関連のロックダウンにより、売上高が40億ドルから80億ドル減少すると警告していた。
Appleの売上高と純利益の前年比変化
AppleのiPhoneは、2021年第3四半期の395億ドルに対して、第6四半期も406億ドルの収益を上げ、収益面で優位を維持した。
四半期ごとのiPhone売上高
同社の他の製品（MacやiPadを含む）は、チップの制約と供給問題により、より深刻な影響を受けた。
iPadの収益は72億ドルに落ち込み、2021年第3四半期の73億ドルからわずかに減少した。
四半期iPad売上高
アップルのMac部門の売上高は前年同期の82億ドルから73億ドルに減少した。
四半期ごとの Mac 収益。
ウェアラブル、ホーム、アクセサリに関しては、Appleは2022年第3四半期に80億8000万ドルの収益を見込んでいる。これは、このカテゴリーが2021年第3四半期に達成した87億ドルから減少している。
ウェアラブル、ホーム、アクセサリーの四半期売上高
サービス部門は引き続き強力な収益牽引役を果たしました。当四半期の売上高は196億ドルで、前年同期の174億ドルから増加しました。
四半期サービス収益
アナリストは、Apple の予想を上回る業績について次のように考えました。
サミク・チャタジー、JPモルガン
JPモルガンの主任アナリスト、サミク・チャタジー氏は、アップルの6月四半期の業績が好調だったことを受けて、売上高と利益の予想をほぼ据え置いた。
アナリストは、特にiPhoneの収益が成長を続け、サービス部門が同社の収益と収入の予測可能かつ安定的な尺度としての地位を維持していることから、Appleは引き続き安全な投資先であり続けると考えている。
チャタジー氏は、アップルの12カ月間の目標株価を200ドルに据え置いた。
ダン・アイブス、ウェドブッシュ
ウェドブッシュのアナリスト、ダニエル・アイブス氏は、Appleが第4四半期に「トップガン・マーベリック・ファッション」のパフォーマンスを見せたと考えている。アイブス氏は、この決算はテクノロジー業界ウォッチャーの間で注目を集め、クパチーノとその周辺地域にとって「大きなプラス」となるだろうと考えている。
アイブス氏はまた、Appleの中国における業績にも焦点を当てた。同社の売上高は146億ドルで、新型コロナウイルスによる閉鎖やその他の制約にもかかわらず、2021年第3四半期の147億6000万ドルからわずかに減少した。アイブス氏は、Appleは今後6～12ヶ月間、強力なインストールベースから恩恵を受ける好位置にいると考えている。
アナリストは、12カ月後のアップルの目標株価を200ドルに維持した。
ハーシュ・クマール、パイパー・サンドラー
パイパー・サンドラー社のハーシュ・クマール氏は、アップルの業績は素晴らしいと考えており、アップルが9月四半期にその他の収益の伸びが加速すると考えていることを強調している。
クマール氏はまた、現在のマクロ経済環境がAppleのiPhoneの売上高に「有意な影響を与えていない」という事実にも光を当てている。Appleはまた、インストールベースでも記録的な販売台数を達成しており、クマール氏はこれがブランドロイヤルティと同社の好調な業績の証左だと考えている。
アナリストは、12カ月後のアップルの目標株価を195ドルに維持した。
エリック・ウッドリング、モルガン・スタンレー
モルガン・スタンレーのエリック・ウッドリング氏によると、AppleのiPhone部門とサービス部門は、iPadとMac部門の四半期の弱さを相殺するのに十分以上の力を発揮したという。ウッドリング氏は、Appleの4-6月期決算が全体として予想を上回ったことを認めている。
同アナリストは9月四半期の予想を一切変更しておらず、マクロ環境を考慮すると、Appleの比較的保守的なガイダンスは妥当だと考えている。また、Appleのゴースマージンが43.3%と、自身の予想を80ベーシスポイント、経営陣のガイダンスを30ベーシスポイント上回った点も強調している。
ウッドリング氏は、アップルの12カ月間の目標株価を180ドルに据え置いた。
ジーン・マンスター、ループ・ベンチャーズ
ループ・ベンチャーズのアナリスト兼パートナーであるジーン・マンスター氏は、アップルは「重力に逆らい、マクロ経済の低迷の初期段階を力強く乗り越えている」と考えている。同氏は、同社の強さはiPhoneにあると考えており、iPhoneは今や贅沢品ではなく、なくてはならない製品だと考えている。
より広い視点から見ると、マンスター氏はサービス部門の成長はほぼ予想通りであり、Macの逆風は一時的なものだと考えている。今後、Appleが展開する強力な製品ラインアップ（ヘルスケア、AR/VR、その他の製品も含まれる可能性がある）は、今後数年間、同社の株価倍率にプラスの影響を与えるとマンスター氏は考えている。
マンスター氏は、12カ月後のアップル株価目標を250ドルに据え置いた。
クリシュ・サンカー、コーウェン
クリシュ・サンカー氏は、Appleの4-6月期における好調な業績、そして不安定な経済状況にもかかわらず好調なiPhone売上高を強調した。サンカー氏は、Appleの業績はサプライチェーンとスマートフォン市場の低迷に対する懸念の中で達成されたと指摘した。
今後、アナリストは、Appleは9月四半期の供給不足の緩和から恩恵を受けると考えています。マクロ経済環境はサービス部門に若干の逆風をもたらしていますが、それでも同社は長期的な成長を継続すると考えています。
サンカー氏は、12カ月後のアップル株価目標を200ドルに据え置いた。
