ウォール街は、デザイン性に優れたApple Watchの発売で高い利益率と好調な売上を期待している

ウォール街のアナリストたちは今週発表されたApple Watchの発売詳細に概ね満足しており、この新しいプラットフォームは同社の貴重なエコシステムを拡大し、利益率の高い製品からより多くの収益を生み出す手段になるとみている。

月曜日の「Spring Forward」イベント後、アナリストたちはAppleInsiderと投資家に対し、発表に対する反応を述べました。以下に彼らの見解をまとめます。

モルガン・スタンレー

ケイティ・ヒューバティ氏は当初、Apple Watchの平均販売価格は約450ドルになると予想していました。しかし、月曜日に価格が発表され、ステンレススチールモデルが549ドルから始まることから、最初の12ヶ月の平均販売価格は約618ドルになる可能性があると彼女は考えています。

ヒューバティ氏の予測によると、アップルは年間3,000万台規模のスイス高級腕時計市場において、1万ドルから始まる高級モデル「Apple Watch Edition」で1%のシェアを占めると予想されている。また、アップルの残りの売上は、エントリーレベルの「Sport」コレクションとミッドレンジのコレクションに分かれると予測している。

彼女の当初の予測では、アップルはアップルウォッチで45％の利益率を得るとされていたが、販売が始まればその数字さえ控えめなものになる可能性があると彼女は述べた。

モルガン・スタンレーは、AAPL株の「オーバーウェイト」格付けを維持し、目標株価を160ドルとした。

パイパー・ジャフレー

ジーン・マンスター氏にとって、Apple Watchの「キラーフィーチャー」はデザインだ。月曜日の発表後、Appleの株価がほぼ横ばいで取引を終えたため、多くの投資家はこの点を理解していないのではないかとマンスター氏は考えている。

「アップルはスマートウォッチではなく、時計全般に対する人々の認識を刷新しようとしている」とマンスター氏は書いている。「そのため、時計のデザインとアップルブランドこそが最大のセールスポイントであり、技術的な機能は標準的な時計に対する付加価値だと考えている」

ヒューバティ氏と同様に、マンスター氏もApple Watchの平均販売価格（ASP）の予測を引き上げました。彼は新たな予測で、Apple Watchの平均販売価格を550ドルとしています。これは、中価格帯と高価格帯の製品群の価格が彼の予想を上回ったことを受けて、以前の500ドルから引き上げられたものです。

パイパー・ジャフレーもAAPLの目標価格を160ドルに維持した。

Apple の「Spring Forward」Apple Watch & MacBook イベントを 2 分で要約したものが、AppleInsider の Vimeo から公開されました。

UBS

スティーブン・ミルノビッチ氏は、Apple Watchが月曜日に好評を得たと評価したが、この手首装着型デバイス向けの「キラーアプリ」はまだ存在しないとも考えている。

「（アップルのティム・）クックCEOは、その幅広さは消費者を驚かせるだろうと述べており、おそらくそれで十分だろう」と同氏は書いている。

ミルノビッチ氏はまた、サプライチェーンの調査結果から、Apple Watchの生産拡大が遅れていることを示唆するデータも挙げた。デバイスの最近の歩留まりは約75%とされており、春節後のQuanta Computerでの人手不足により、AppleはFoxconnに支援を求めたと報じられている。

ミルノビッチ氏は、アップルが第4四半期に600万台のApple Watchを販売し、その後は四半期ごとに1000万台ずつ販売すると予測している。UBSはAAPLの投資判断を「買い」に維持し、目標株価を150ドルとしている。

エバーコアISI

ロブ・シーラ氏は、Apple Watchが成功するだけでなく、市場で唯一成功するスマートウォッチになると考えています。彼の予測では、2015年の年間販売台数は1,800万台を超え、売上高は100億ドルに達し、Apple全体の売上高の4%を占めるとされています。

2016 年初頭までに、Apple Watch の装着率は iPhone 全体の 5% 程度になると彼は考えています。

Cihra 氏にとって、Apple Watch は、機能性とファッション性の両方を兼ね備えた製品に必要だと彼が考える「無形のスタイル」を体現している。

Apple Watchの平均販売価格目標は、以前の500ドルから535ドルに引き上げられました。彼は、Sportモデルが全体の約3分の2を占めると予想しています。

エバーコアはAAPLの目標株価を140ドルから160ドルに引き上げ、投資家に対して引き続き「買い」の推奨を続けている。

JPモルガン

ロッド・ホール氏は月曜日のAppleのイベントに参加し、Apple Watchを実際に手に取って感銘を受けた。ネイティブアプリだけでも、Apple WatchはiPhoneユーザーに大きな価値をもたらすだろうと彼は考えている。

それでもホール氏は、今年の1株当たり利益予想を0.5%、来年は1.5%下方修正した。これは、アップルがステンレススチールモデルの価格を実際に彼の予想よりも低く設定したためだ。

ホール氏はまた、Apple Watch のバッテリー寿命として Apple が宣伝している 18 時間は、実際の使用では控えめすぎるかもしれないと考えている。

彼の推定によると、スポーツバージョンの平均販売価格は379ドル、ステンレススチールバージョンは750ドルとなっている。全体の平均販売価格は398ドルと、同業他社よりも大幅に低い。

ホール氏はAAPL株の「オーバーウェイト」評価を維持し、目標株価を145ドルとした。

BMOキャピタルマーケッツ

キース・バックマン氏にとって、AppleのプレゼンテーションはApple Watchの「興味深く魅力的な活用例」だった。特に、旅行中に手首に搭乗券を装着して両手を自由に使える点に興奮したという。

月曜日のイベントにはバッハマン氏も出席し、42ミリという大きめのサイズにもかかわらず、Apple Watchの着け心地の軽さに驚いたと述べた。

バックマン氏は予測を変更しておらず、販売台数は1,900万台、平均販売価格は420ドルのままです。Apple Watch本体の利益率は35%、各種バンドの利益率は「堅調」と想定しています。

BMOはAAPLの「アウトパフォーム」格付けを維持し、目標株価を135ドルとした。

コーウェン・アンド・カンパニー

ティモシー・アルキュリ氏にとって、Apple Watchは「（今のところ）形よりもファッション性」を重視している。彼は、現在の機能セットに対して初期価格は高すぎると考えている。

アルキュリ氏の見解では、「バージョン1.0はバージョン2.0への布石のようなもの」だという。同氏は、6月四半期の販売台数を500万台、9月四半期の販売台数を800万台と予測しており、平均販売価格は450ドル弱となる見込みだ。

アルキュリ氏は、AppleがApple Watchプラットフォームを近々アップデートする可能性があると考えている。「Watch 2.0バージョン」が今秋に登場し、iPhoneとのテザリングが不要になるのではないかとアルキュリ氏は考えている。iPhoneとのテザリングは潜在的な市場を大きく制限すると彼は考えている。

カウエン・アンド・カンパニーは引き続きAAPL株に対して好ましい「アウトパフォーム」格付けを維持しているが、115ドルという株価目標はまだ更新していない。