アップルの2015年度第1四半期は驚くべき結果となり、ほぼすべての予想を覆した。水曜日には株価が急騰し、ウォール街のアナリストらは急いで目標価格を引き上げている。
Appleは12月四半期に記録的な7,450万台のiPhoneを販売し、3ヶ月間で180億ドルの利益を達成しました。これは上場企業として過去最高の利益であり、 1隻あたり62億ドルのニミッツ級航空母艦3隻を買えるほどの額です。
ホリデーシーズンにおけるAppleの驚異的な成功を受け、ウォール街のアナリストたちはiPhoneメーカーである同社の株価予想と目標株価を引き上げた。彼らの反応を以下にまとめる。
モルガン・スタンレー
Appleの「記録的な四半期決算」を受け、アナリストのケイティ・ヒューバティ氏は目標株価を126ドルから133ドルに引き上げた。また、2015年のiPhone販売台数予想も修正し、平均販売価格を651ドルで2億1800万台と予測した。
一方、モルガン・スタンレーの「強気シナリオ」では、同社の大型スクリーン搭載のiPhoneがモバイル株のさらなる増加を牽引し、近日発売予定のApple Watchが期待を上回る結果となった場合、AAPLの株価は150ドルまで上昇する可能性があると同投資会社は見ている。
モルガン・スタンレー、エバーコア、UBS、RBC、BMO、ウェルズ・ファーゴ、コーウェンはいずれも今週、AAPLの目標価格を引き上げました。
ハバティ氏は、アップルの四半期業績がいかに好調であったかを強調し、今週の修正は2011年以来最大の業績発表後の再評価であると指摘した。
「アップルは最も強気な予想を上回ったが、さらに重要なのは、需要／平均販売価格／マージンの傾向が持続可能とみられ、過去数年で最大の予想増加を牽引していることだ」とヒューバティ氏は記した。
エバーコアISI
アナリストのロブ・シラ氏も火曜日の決算発表を受けてアップルの目標株価を引き上げ、今後1年以内に株価が140ドルに達すると予想した。これまでの目標株価は135ドルだった。
Cihra氏は、iPhoneの平均販売価格が687ドルであることに注目した。これは現在、スマートフォン市場全体の平均価格の2.5倍以上である。
アナリストは、Appleが今年成長を再び加速させ、2015年度の収益が前年比24パーセント増加すると予測している。比較すると、Appleの2014年度の収益は前年比7パーセント増加した。
UBS
「世界中がiPhoneを欲しがっているようだ」と、アナリストのスティーブン・ミルノビッチ氏はAppleの12月四半期決算に反応して記した。同氏は特に、四半期末の1月まで需給バランスが取れなかったにもかかわらず、Appleが7450万台のiPhoneを販売できたことに感銘を受けたという。
iPhoneの平均販売価格と粗利益率39.9%を考慮すれば、ミルノビッチ氏は、特大サイズのiPhone 6 Plusが四半期に販売されたiPhoneの総数の約30%を占めたと推定している。
UBSはまた、目標株価をこれまでの予想125ドルから130ドルに引き上げた。
RBCキャピタルマーケッツ
アナリストのアミット・ダリヤナニ氏も目標株価を123ドルから130ドルに引き上げた。アップルの四半期決算は非常に大きく、ダリヤナニ氏はすべての数字を収めるためにセルの幅とチャートの高さを広げる必要があったと述べた。
驚異的な四半期業績にもかかわらず、彼は3月四半期の潜在的上昇、Apple Watchの発売予定、4月の同社の資本再投資プログラムの最新情報など、Appleの株価をさらに押し上げる可能性のある要因がいくつかあると見ている。
アップルの自社株買いプログラムに関して、ダリヤナニ氏は、アップルが3年間で2,000億ドル以上の自社株買いを実施する可能性があると考えている。同氏は、アップルの資本配分方針を投資家にとって「有意義なプラス」と評した。
ニューヨーク証券取引所、出典:Wikipedia の Carlos Delgado。
BMOキャピタルマーケッツ
アナリストのキース・バックマン氏も、目標株価を130ドルと予想する他のアナリストに加わり、以前は123ドルと予想していました。彼にとって、電話会議で最も興味深かったのは、Appleの既存のインストールベースのうち、最新のiPhoneモデルにアップグレードしたのはごく一部に過ぎないという事実でした。
現在のiPhoneユーザーのインストールベースは不明だが、アップルのコメントはiPhone 6へのアップグレードサイクルに十分な成長の余地があることを示唆しているとバクマン氏は述べた。
「現在までにアップグレードは少ないものの、インストールベースが非常に大きいということは、今後数四半期にiPhoneの売上が好調になる可能性があることを示唆している」と同氏は述べた。
パイパー・ジャフレー
今週、目標株価を修正する必要がなかったアナリストの一人は、長年アップルを擁護する強気派のジーン・マンスター氏だ。マンスター氏はAAPL株の投資判断を「オーバーウェイト」とし、目標株価を135ドルに据え置いた。
アップルの決算発表後、マンスター氏は投資家はアップルの製品サイクルについてあまり心配せず、同社が今後も自社製品を購入し続けるであろう忠実で熱心な顧客基盤を築いてきたという事実にもっと重点を置くべきだとの考えを改めて表明した。
「アップルは、何年もかけて複数のデバイスをアップグレードする顧客との間で年金（iPhoneの再購入率90％以上）を構築し創出している」とマンスター氏は述べた。
2社の目標更新額はすでに水没
さらに2つの投資会社がアップルの発表を受けて株価目標を更新したが、水曜日の朝の取引時点ですでに株価は下落している。
ウェルズ・ファーゴ証券の著名なアップル弱気派、メイナード・アム氏は、自身の「評価レンジ」を105ドルから115ドルに引き上げた。これは、水曜日時点でのアップルの株価116ドルを下回る水準だ。同氏はまた、「市場平均並み」の評価を維持しており、今後の厳しい市場比較と、既存のインストールベースのアップグレードへの依存を懸念している。
カウエン・アンド・カンパニーも水曜日に新たな目標株価を115ドルに設定し、前回予想の113ドルから若干引き上げた。
