iPhone 15はiPhone 14やiPhone 13ほど評価されていない

Appleの株価は2024年に大きな打撃を受けており、iPhone 15に対する感情がiPhone 14やiPhone 13に比べて低下したことも一因となっている可能性がある。

AppleInsiderが閲覧したJPモルガンの月曜日のメモによると、2024年のApple株価のスタートは好調とは言えず、初週に6%下落した。この下落は「iPhone販売の勢いの欠如をめぐる悲観的な見方」が背景にあるようだ。

アナリストらは、iPhone 15に対する感情はiPhone 14やiPhone 13よりも「少し悪い」と見ており、その原因は重要な中国市場におけるHuaweiの再登場にあるとしている。

アナリストによると、2023年のiPhoneの収益は前年比で2％減少し、第1四半期のiPhone収益は8％減少と弱いスタートとなった。

2024年には状況が一変し、Appleは第1四半期のiPhone売上高が増加すると予想しています。これに加え、JPMはiPhone売上高が「横ばい」と予測しており、第2四半期からの前年同期比で若干の減少が織り込まれています。

JPMは、ファーウェイがアップルにもたらす競争上の脅威を軽視することなく、アップルのライバルが着実に成長し、その影響が2024年のiPhoneの収益成長の限定的な予測にすでに織り込まれていると考えている。

それでも、第1四半期のiPhone売上高はApple株の「下落傾向を変える」ほどの上振れ余地があるはずだ。JPMは、iPhone売上高の見通しが数年にわたって「横ばい圏内に落ち着く」と予想しており、株価の下限は25倍になると予想している。

しかし、最近iPhone 15の勢いに関する懸念が高まっている一方で、JPMは「サプライチェーンのフィードバックから、2023年第4四半期のiPhone出荷台数は堅調で、2024年第1四半期のiPhone出荷台数はわずかに減少するのみであることが示されており、収益に向けて前向きな準備が整っている」と見ている。

サプライチェーンは、2023年第4四半期にiPhoneが8,500万台製造され、2024年第1四半期には4,800万台が製造されると予測しており、2023年第4四半期の販売台数はコンセンサス予想の7,400万台に対して7,000万台後半になると予想している。

JPモルガンはアップルをオーバーウェイトと評価し、目標株価を225ドルとした。

JPMのコメントは、パイパー・サンドラー社が2024年の携帯電話とマクロ経済の弱さへの懸念からアップルの格付けを「中立」に引き下げたことを受けてのものだ。