JPモルガン、アップルの予想を上回る業績を受けAAPL目標株価を460ドルに引き上げ

JPモルガンは、強気な予想さえも驚かせ、自社の予想を大きく上回った収益報告を受けて、AAPLの目標価格を425ドルから460ドルに引き上げた。

AppleInsiderが閲覧した投資家向けメモの中で、アナリストのサミク・チャタジー氏は、「四半期中にいくつかの混乱が小売店の運営能力に影響を与えたにもかかわらず」、Appleはほとんど軌道を外れなかったと書いている。

Appleの2020年第3四半期決算発表のわずか数日前、チャタジー氏は四半期売上高を492億ドルと予測しました。これはコンセンサス予想をわずかに下回り、Appleが同四半期決算で発表した597億ドルより約100億ドル低い数字でした。

アップルの主力事業であるiPhone事業において、「iPhone 12」とiPhone SEは、4月期初めから四半期全体を通して、新型コロナウイルスによる混乱の影響を「完全に相殺」することができた。JPモルガンはiPhoneの売上高を169億ドルと予想していた。アップルは264億ドルと報告した。

発売が「数週間」遅れる可能性はあるものの、チャタジー氏はこの勢いがAppleの第4四半期、そして来たる「iPhone 12」の発売サイクルにも続くと予想している。同アナリストは、2020年のiPhone出荷台数を1億8800万台、2021年の出荷台数を2億500万台、2億2500万台と予測しており、これは2020年の1億8800万台、2億1500万台から増加するとしている。

チャタジー氏はまた、iPadとMacセクターが4-6月期に過去最高を記録したことを指摘し、これは在宅勤務や遠隔教育への移行が要因である可能性が高いと指摘しています。この成長はiPhoneと同様に、第4四半期まで続くと予測されています。

サービス部門も成長ペースを維持しましたが、アナリストはApp Storeと広告収入の減少により「緩やかな減速」が見られると述べています。それでもAppleは、2016年のサービス部門売上高を倍増させるという目標を、予定より6ヶ月早く達成しました。

「消費者裁量製品セグメントの企業として、大規模な混乱にもかかわらず、第3四半期と第2四半期の連続減速を完全に克服したAppleの能力は、消費者が製品に関連付ける有用性と製品サイクルの勢いを物語っています。これにより、消費者は必要に応じて物理的なチャネルで購入するという従来の慣行を回避するようになり、今後の5G製品サイクルに関してより楽観的になります」とチャタジー氏は書いています。

クパチーノのiPhoneメーカーは9月四半期のガイダンスは発表していないが、iPhoneが引き続き成長し、他のハードウェア製品も前年比で好調な業績を示すと予想している。

JPモルガンは、1株当たり利益（EPS）予想19.85ドルとブレンドPER（株価収益率）23倍に基づき、2021年12月のAAPL目標株価を460ドルに引き上げました。チャタジー氏は、このPERをiPhoneで20倍、iPadとMacで11倍、サービスで25倍、Apple WatchとAirPodsで20倍、その他の製品で11倍と算出しています。

AAPLの株価はナスダック市場で405.83ドルで取引され、日中取引で5.48%上昇した。アップルの株価は、木曜日の決算発表を受けて午前中に6.42%上昇した。