Appleの2024年第1四半期決算報告に何を期待するか

Appleは木曜日の夜に初の四半期決算を発表します。ホリデーシーズンの四半期決算で何が起こったのか、そしてiPhoneメーカーである同社が投資家にどのような発表をすると予想されるのか、以下にまとめました。

Appleは1月8日、2024年2月1日木曜日にホリデーシーズン向け四半期決算発表を行うと発表した。東部時間午後5時に行われるこの発表では、CEOのティム・クック氏とCFOのルカ・マエストリ氏が投資家やアナリストに対し、東部時間午後4時30分頃に発表予定のAppleの2024年第1四半期決算の詳細の一部を説明する予定だ。

前四半期：第4四半期の詳細

2023年度第4四半期決算は、Appleにとって4四半期連続で前年同期比減収となり、明暗が分かれた結果となりました。しかし、それでもウォール街の予想を上回りました。

アップルは第4四半期に895億ドルの収益を確保したが、これは2022年第4四半期に報告された901億ドルから減少している。アップルはまた、1株当たり利益を1.46ドルと発表した。

この期間、iPhoneの売上高は前年同期比で426億ドルから438億ドルに増加しました。これは、iPadの売上高が2022年第4四半期の71億7,000万ドルから2023年第4四半期の64億3,000万ドルに減少したことを相殺しました。

Appleの2023年第4四半期の四半期売上高と純利益

Macの売上高は2022年第4四半期の115億ドルから大幅に減少し、2023年第4四半期はわずか76億1,000万ドルにとどまりました。ウェアラブル、ホーム、アクセサリも減少しましたが、96億5,000万ドルに対してわずか93億2,000万ドルでした。

サービス部門は引き続き信頼できる部門であり、前年の191億9,000万ドルから223億1,000万ドルに成長した。

クック氏は、この決算はiPhone売上高としては9月四半期の過去最高、サービス売上高としては過去最高を記録したと説明した。マエストリ氏はさらに、Appleのデバイスのアクティブインストールベースが、全製品および全地域セグメントにおいて過去最高を記録したと付け加えた。

Appleは、2024年第1四半期について、ITCによる販売禁止措置が米国におけるApple Watchの販売に支障をきたし、ウェアラブル製品の売上が減速する可能性があると警告しました。また、Macの売上は増加するとの見通しを示しました。

決算発表後の分析では、アナリストらはアップルの決算内容はコンセンサスに沿ったもので、内容はまちまちだったとすぐに主張したが、同時に第1四半期の決算に関する憶測にもすぐに移った。

前年同期：2023年第1四半期

2024年第1四半期の4四半期前、2023年第1四半期のAppleの売上高は1,171億5,000万ドルでした。これは、Appleにとって過去最高の売上高1,239億ドルを記録した前年同期から減少したものであり、2019年以来初めて、前年同期比で四半期売上高が減少したことになります。

この期間のアップルの1株当たり利益は1.88ドルで、前年同期の2.10ドルから減少した。

例年通り、iPhoneの売上高は657億8000万ドルと過去最高を記録したが、これも前年同期の716億ドルからは減少した。鄭州工場の問題が、この赤字の一因となったとされている。

iPadの収益は2022年第1四半期の84億ドルから2023年第1四半期には94億ドルに増加し、サービスも195億ドルから207.7億ドルに増加しました。

Macの収益は前年同期比で108億ドルから77億4,000万ドルに減少し、ウェアラブル、ホーム、アクセサリは147億ドルから134億8,000万ドルに減少した。

2024年第1四半期に何が起こったか

第 1 四半期の業績は、歴史的に見て、Apple にとって年間を通じて最も大きな収益をもたらすものであり、それにはさまざまな理由があります。

最大の理由は、AppleのiPhoneが一般消費者に最も多く購入される四半期であるということです。iPhone 15、iPhone 15 Plus、iPhone 15 Pro、iPhone 15 Pro Maxは2023年第4四半期末の9月22日に出荷されましたが、これらのモデルの売上と出荷が記録される最初の四半期は2024年第1四半期となります。

iPhone 15 Pro（ブルーチタン）

AppleはiPhoneに加え、Apple Watch Series 9とApple Watch Ultra 2も発表した。ITCの禁止措置により米国では限定的な販売上の問題が発生しているものの、世界の他の地域での販売には影響を及ぼしていない。

Appleは同時にAirPods Pro 2も刷新し、USB-Cケースを追加しました。

この四半期、Apple は新しい USB-C Apple Pencil を発表し、「Scary Fast」イベントを開催して、新しい M3 搭載バージョンの 24 インチ iMac、14 インチ MacBook Pro、16 インチ MacBook Pro を発表しました。

Apple の製品カタログの大量販売も、売上が好調なホリデーセール期間中に行われるため、ほぼ確実です。

Apple Vision Pro に対する期待が売り上げを後押ししたかもしれないが、発売は 2 月 2 日で、iPhone の発売に比べて比較的少ない数なので、第 2 四半期の業績発表まではそれほど大きな話題にはならないだろう。

ウォール街の考え

1月27日にYahoo Financeから入手した、アナリスト22人の意見に基づく数字によると、Appleの利益は平均1083億7000万ドル、最高予想は1139億9000万ドル、最低予想は1071億3000万ドルとなっている。

アナリスト26人の意見に基づくと、1株当たり利益は1.93ドルになる可能性があり、最高予想は1.98ドル、最低予想は1.88ドルとなっている。

CNNマネーは独自のアナリスト調査結果を発表しました。1月27日時点でのコンセンサス予想では、売上高は1,261億ドル、最高は1,316億ドル、最低は1,142億ドルでした。

この場合の EPS は 2.15 ドル、最高値は 2.51 ドル、最低値は 1.72 ドルになると予想されます。

1月27日のMarketwatchでは、アナリストの予想ではEPSは平均2.10ドル、最高は2.17ドル、最低は2.02ドルとなっている。

アップルの個別アナリスト

AppleInsider は、アナリストの全体的な見解に加えて、業績発表前に個々のアナリストの予想も報告します。

モルガン・スタンレー

モルガン・スタンレーは1月24日、今回の決算を短期的な懸念を払拭し、投資家の目を将来の成長へと向かわせる「清算イベント」と評した。

モルガン・スタンレーは、「（短期的には）製品需要は依然として不均一だが、サービス部門が好調だ。その結果、12月四半期は好調な結果になるだろうが、3月四半期のガイダンスは下方修正されるだろう」と述べている。

予想売上高は1190億ドルで、市場コンセンサス予想を1～2％上回る。

エバーコア

エバーコアのレポートによると、アップルの売上高は1170億ドルに達する見込みで、市場予想の1180億ドルをわずかに下回り、前年同期比ではほぼ横ばいとなる。1株当たり利益は2.08ドルと、前年同期の1.88ドルから増加し、市場予想の2.10ドルを下回る見込みだ。

中国に対する投資家の懸念、サービス業の成長、そしてAppleのEUデジタル市場法への対応が、今後の焦点となるだろう。一方、MacとiPadは「コロナ禍の数年間の二日酔い」の後、最終的に業績を回復させるかもしれない。

同社はまた、次の四半期についても、売上高980億ドル、EPS1.65ドルというより良い予測を示した。

ウェドブッシュ

ウェドブッシュによる今後の収益見通しでは、Appleはウォール街の予想である1180億ドルと1株当たり利益2.10ドルを上回ると予想されています。決算説明会では、中国とその地域の需要が焦点になると予想されます。

「当社のサプライチェーン調査では、iPhoneの販売台数は2024年度も引き続き若干増加する見込みです。これは、今後1年間は販売台数が着実に減少すると予想する多くのアナリストの見方とは対照的です」とウェドブッシュのレポートは述べている。「平均販売価格は引き続き上昇傾向にあり、Pro/Pro Maxを選ぶ消費者が増えているため、現在は925ドル台で推移しています。」

Wedbushはまた、2024年のApple Vision Proの予想を繰り返した。出荷台数は60万台以上になると予測している。

同社はアップルをアウトパフォームと評価し、目標株価を250ドルとしている。