シティは「貿易戦争はハイテク株にとって悪影響」としてAAPL目標を200ドルに引き下げた

アナリストや投資会社がアップルの株価目標を引き下げる最近の傾向は続いており、シティはアップルの株価予想を200ドルに引き下げ、今後株価が125ドルまで下落する可能性を示唆している。

AppleInsiderが入手した投資家向けメモの中で、シティは、アップルが次の四半期の売上高ガイダンスを下回ることはないだろうと予想しているが、その数字は上限の930億ドルではなく、890億ドルの収益予測に近づくと予想していると述べた。

問題は、現行世代のiPhoneに対する需要が過剰に見込まれているように見えることにあるようです。iPhone XSやiPhone XRといった新モデルはアナリストの期待に応えられていないようで、一部のサプライヤーは注文削減による収益減少を警告しています。一部の消費者にとって、新型iPhoneよりも旧型iPhoneの方が魅力的な購入対象となっているようです。

「旧型のiPhoneの販売は価格引き下げにより予想以上に好調で、これにより発展途上国では旧型のiPhoneがより手頃になった」とシティは記している。

同メモでは、米国とアップルの間で進行中の貿易戦争にも触れられており、アナリストらは、米国はiPhone輸入に対する関税適用を検討しているものの、「中国がアップルへの輸入を禁止したり、追加関税を課したりするとは予想していない」と示唆している。

「しかし、もしそうなった場合、Appleは中国に対して重大なエクスポージャーを抱えることになる」とシティは主張する。理論上、このエクスポージャーはAppleの総売上高の約18%に相当し、どちらかが関税を課せば大きな影響を受ける可能性がある。

貿易戦争はシティにとって最大の懸念事項であり、同社はアップルの目標株価を240ドルから200ドルに引き下げた。「貿易戦争はハイテク株にとって悪影響だ」とシティは付け加えた。

シティは現在、目標株価を200ドルに設定しているものの、今後の予測に基づいて株価がどこまで下落するかについても言及した。弱気シナリオでは、アップルの売上高成長率が年間2～3%に鈍化し、粗利益率が予想よりも低下した場合、株価は1株あたり125ドルまで下落する可能性がある。

「株価が上昇するためには、投資家はコンセンサス予想が下がるのを待つだろう」とシティは示唆している。

シティは、ここ数週間でアップルの株価目標の予想を引き下げた最新の企業であり、モルガン・スタンレー、UBS、ローゼンブラット証券、HSBC、グッゲンハイム証券の調査では、ハードウェアの出荷台数成長率の低下と、iPhoneの高額な平均販売価格が維持できないとの見方から、アップルを厳しく批判している。