Appleのホリデーシーズン向け四半期決算は火曜日に発表される予定で、iPhone 11の売上が最大の関心事となる見込みです。iPhoneメーカーの業績を注視しているアナリストの一部が、決算発表とその後の電話会議でどのような発表が行われると予想しているか、以下にまとめました。
Appleは第4四半期決算発表において、第1四半期の売上高を855億ドルから895億ドル、粗利益率を37.5%から38.5%と予測しました。同期間における営業費用は96億ドルから98億ドルの範囲と予想され、税率は約16.5%と予想されています。
もし達成されれば、前年の売上高843億ドルを上回ることになります。前年は前年比5%減でした。Appleは決算発表の中で、iPhoneの売上高が前年比15%減の520億ドル、サービス部門の売上高が前年比19%増の109億ドル、Macの売上高が9%増の74億ドル、iPadの売上高が17%増の67億ドル、ウェアラブル・ホーム・アクセサリ部門の売上高が33%増の73億ドルと発表しました。
前年同期は異例の四半期だった。Appleは決算発表前に、売上高予想を当初の890億ドルから930億ドルの範囲から840億ドルに引き下げると発表していた。当時、この引き下げは中国やその他の新興市場におけるiPhoneの需要低迷が原因とされていた。
今四半期は、iPhone 11、iPhone 11 Pro、iPhone 11 Pro Max、Apple Watch Series 5、そして第7世代10.2インチiPadからなるAppleの現行iPhoneシリーズにとって、初のフルセールス期間となります。これらの製品は9月に発売されたため、前四半期の業績への影響はわずかでした。そのため、アナリストたちは3ヶ月連続の販売を経て、Appleの業績がどうなっているのかを熱心に聞きたがっているでしょう。
AirPods Proは10月下旬に発売されたため、オーディオアクセサリは3ヶ月のうち2ヶ月しか入手できませんでしたが、それでもAppleのウェアラブル、ホーム、アクセサリカテゴリーに影響を与える可能性は高いでしょう。その他、16インチMacBook Pro、Mac Pro、Pro Display XDRも発売が遅れています。
しかし、Appleは販売台数ではなく売上高のみを公表するという方針のため、アナリストは製品構成や平均販売価格といった要素について推計を行う必要がある。ただし、Appleはこれらの要素についてより詳細な情報を提供する可能性もある。
AppleInsiderは、1月28日火曜日、太平洋標準時午後1時30分、東部標準時午後4時30分より、決算説明会の完全版をお届けします。
トムソン・ロイター
トムソン・ロイターは、専任の社内アナリストチームに予測を依頼するのではなく、様々な企業の複数のアナリストによる推定値と予測に基づいて平均値を算出しています。理論的には、クラウドを活用することで、幅広い予測値を用いると同時に、外れ値が全体の平均値に与える影響を抑えることができます。
通常、この集計結果はウォール街の期待を適切に示す指標となる。
31人のアナリストのデータに基づくと、売上高の平均予想は884億3000万ドルで、レンジは867億5000万ドルから916億8000万ドルです。1株当たり利益は、34のデータポイントに基づくと4.54ドルと予想され、下限は4.37ドル、上限は4.83ドルです。
コーウェン
コーウェンは最近、目標株価を350ドルに引き上げ、サービス事業の業績に対する確固たる自信を示し、iPhone 11シリーズを好意的に評価しています。同社は依然として、2020年のiPhone販売台数は減少すると予測していますが、その減少率は1桁台前半にとどまると見ています。これは、比較的安定したサービス事業の成長とハードウェアの粗利益率によって相殺されるでしょう。
今四半期のAppleの売上高は885億ドル、EPSは4.52ドルと予想されています。3月期のAppleの予想では、売上高は635億ドル、EPSは2.95ドルと推測されています。
バンク・オブ・アメリカ
バンク・オブ・アメリカのアナリスト、ワムシ・モハン氏は木曜日、ホリデーシーズンの四半期売上高が890億ドルとなり、アップルの売上高ガイダンスの上限に近づくとの予測を示した。粗利益率は38.1%で比較的横ばいになるとみられる。
「この動きは、iPhone 11の予想外の好調な売上によって正当化される。これはAppleのブランドロイヤルティと顧客維持率を証明し、デザインを大幅に変更したにもかかわらず、同社が安定した携帯電話販売を期待できることを示すものだ」とモハン氏は述べている。一方、サービス部門は、Apple TVなどの新サービスの好調により、更なる成長の可能性を示している。AirPodsもまた、Appleの今四半期の売上高を大きく押し上げている。
前年同期の売上高の低迷との「簡単な比較」に基づくと、第3四半期の売上高予測は620億ドルから650億ドル、粗利益率は38％から39％に上昇すると予想されている。
JPモルガン
JPモルガンのサミク・チャタジー氏は月曜日、Apple WatchとAirPodsの販売好調に支えられ、好調な四半期になるとの見通しを示した。チャタジー氏は、Appleの四半期売上高は予想レンジの上限である887億ドルに達すると見ている。
内訳は、iPhoneの売上高は497億ドル、iPadとMacはそれぞれ73億ドル、サービス部門は129億ドル、ウェアラブル・ホーム・アクセサリー部門は116億ドルと予想されています。粗利益率は38%と推定され、サービス部門のみで64.5%に達する見込みです。
ループ・ベンチャーズ
ループ・ベンチャーズのジーン・マンスター氏とウィル・トンプソン氏は、アップルの売上高がコンセンサス予想を上回る883億ドル、GAAPベースのEPSが4.53ドルになると予測しています。売上高は全体で5%増、iPhoneは1%増、サービス部門は15%増、ウェアラブル部門は50%近く増加しています。3月期の見通しは、市場予想の623億ドルとほぼ一致すると見られています。
ループ・ベンチャーズの見解によると、iPhone事業は3.25年周期の買い替えサイクルにより、今四半期は安定し、アクティブインストールベースは15億台以上に達し、前年比8%増となる見込みです。また、AppleはiPhoneからの事業多角化も徐々に進めており、売上高の58%はスマートフォンから得られており、これは1年前の62%、2年前の69%から減少しています。
アバロンの上空
ニール・サイバート氏の第1四半期業績予測によると、Appleの売上高は896億ドルで、同社のガイダンスレンジをわずかに上回り、総売上高は38%増、EPSは4.70ドルと予想されています。iPhoneは前年同期比横ばいの519億ドル、サービス事業は前年同期比20%増の130億ドル、ウェアラブル事業は55%増の113億ドル、Macは5%減の70億ドル、iPadは7%減の62億ドルと予想されています。
サイバート氏は、ウェアラブルデバイスが今期の業績において「最大の話題となるだろう」と予想しており、AirPods、Apple Watch、そしてアクセサリーが今期の主な成長ドライバーとなっていると指摘する。ウェアラブル、ホーム、アクセサリー部門は、同社の前年比売上高の大幅な増加を牽引する最大の要因とも考えられており、サービス部門の20億ドル増に対して40億ドル増と、「大幅な増加」を見せている。
サイバートは、第2四半期の予測について、中国でのコロナウイルスによる収益への打撃を見込んで、アップルが575億ドルから605億ドルの範囲のガイダンスを提示すると予想している。これは20億ドルの下方修正だ。
