マルコム・オーウェン
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Apple Intelligence は iOS 18 で Siri を変更します。
モルガン・スタンレーによれば、アップル・インテリジェンスはiPhoneとiPadの売り上げにとって重要な推進力であり、同社が最有力銘柄であると宣言している。
Apple Intelligenceは、スマートフォンの使い方に画期的な変化をもたらす可能性がありますが、ユーザーはより新しいデバイスを使用する必要があります。モルガン・スタンレーのアナリストは、これは非常に良いことだと予想しています。
AppleInsiderが閲覧した投資家向けメモによると、Apple Intelligenceがデバイス販売の向上に寄与するとの見通しから、モルガン・スタンレーは同社株の目標株価を216ドルから273ドルに引き上げた。この引き上げにより、アナリストはAppleを投資家にとっての「トップピック」に位置付けている。
Apple Intelligenceは、下位互換性が限られていることもあり、「複数年にわたる製品アップグレードサイクルの明確な促進剤」であるとメモには記されている。しかし同時に、Appleはアップグレードサイクルがどれほど重要になるかを「これまで過小評価していた」ことも認めている。
同社の新たな分析によると、Appleは今後2年間で約5億台のiPhoneを出荷する可能性がある。これは、過去最高の2021年から2022年の通期サイクルを6%上回る。同時に、Appleは年間平均販売価格を5%上昇させ、2026年度の総売上高を4,850億ドル、1株当たり利益を8.70ドルに引き上げる可能性がある。
モルガン・スタンレーは、主要な買い替えサイクルへの確信度が高いのは、いくつかの要因によるものだと説明しています。約13億台という膨大なインストールベースに加え、買い替えサイクルは4.8年にまで延長されています。
さらに、この新しいテクノロジーが「非常に少数のユーザー」、つまりiPhoneとiPadユーザーの約8%に提供されているという事実を考えると、スーパーサイクルに向けて星が揃いつつあると言える。
Apple Intelligenceを利用するには、ユーザーはiPhone 15 Pro以降のモデルにアップグレードする必要があります。これにより、Appleは機種構成の改善と平均販売価格の上昇という恩恵を受けるはずです。2025年度と2026年度には、出荷されるiPhoneの66%から69%が新モデルになると予想されており、これは2023年度と2024年度の数字を2～6ポイント上回る水準です。
これにより、iPhone の ASP は年間 4% ～ 5% 増加する可能性があります。
iPadに関しては、Apple Intelligenceを実行できるのはわずか24%で、これはタブレットの「ミニアップグレードサイクル」を意味します。iPadの買い替えサイクルは、COVID-19以前の平均である3.8年に短縮される可能性があります。
Apple Intelligenceは、新たなインテリジェントソフトウェアレイヤーが「強力なアップグレードを促進」する可能性を秘めており、中国におけるAppleの業績向上にも貢献する可能性がある。ただし、それはAppleが中国で迅速にパートナーを見つけられることが条件となる。
