ショータイムイベントはApple CE推進の「始まりに過ぎない」

ゴールドマン・サックスのアナリストらによると、アップル・コンピュータが今週火曜日に開催する特別イベントは、同社が今後6～9カ月間に予定している消費者向け電子機器の発表の連続の始まりに過ぎないという。

デビッド・ベイリー氏率いるアナリスト３人は最近の一連の調査レポートで、カリフォルニア州クパチーノに本社を置くiPodメーカーの利益予想が既に市場コンセンサスを上回っている上に、さらなる上昇のチャンスがあると予測していると述べた。

ベイリー氏は、Apple の 3 本柱の戦略 (Mac、iPod、新しい消費者向け電子機器分野) のうち、Mac 側は最も過小評価されていると述べた。Intel ベースの製品の積極的な価格設定により、インストールベースのアップグレードサイクルが加速され、新しいユーザーをより速いペースで引き付けることができるからだ。

アナリストは、より近い将来では、アップルの今後の「ショータイム」イベントが、重要なホリデーショッピングシーズンを前に iPod の人気を高めるはずだと述べた。

「アップルの発表のほとんどがインテルベースの新型Macに集中していた11カ月間の休止期間を経て、アップルは9月12日の特別イベントでiPodのラインナップを刷新し、nanoとshuffleに代わる新しい大容量のフラッシュベースモデルを発表するだろう。ビデオiPodも刷新される可能性がある」と同氏は書いている。

「ソニーのプレイステーション3の品薄の可能性や、マイクロソフトの音楽/ビデオプレーヤーZuneの未検証の状況を考慮すると、新しいiPodは現在のiPod所有者を市場に呼び戻し、新規顧客を獲得するはずであり、iPodは今年のホリデーシーズンに再び最高の贈り物の一つとなるだろう。」

ベイリー氏は、アップルが予定しているiTunesムービーサービスは、短期的にはiPod需要の新たな牽引役となるだろうが、長期的には同社がホームシアターとより密接に連携していく可能性も示唆していると述べた。「リビングルームでのアップルの映画ダウンロードの普及は、ダウンロードサイズによって左右される可能性が高い。特に、アップルが現在のテレビ番組ダウンロードよりも高解像度の映画を提供し始める場合はその傾向が顕著になるだろう」とベイリー氏は記している。

それでも、アナリストは、アップル社の最も期待されている新製品は携帯電話であり、来年の6月四半期に発売されると予想しているが、「最近アジアのサプライチェーンを調べたところ、アップル社は発売を第1四半期に延期しようとしているようだ」と述べている。

「iPhoneほど話題性は高くないものの、iPodやMacを補完する新たな収益源として、Appleがデジタルハブを導入する可能性がある」とベイリー氏は述べた。「同社はFront Rowソフトウェアでデジタルハブのプラットフォームを構築したが、この分野へのさらなる浸透には、iTunesをホームシアターに接続するためのデバイスを追加する必要があるだろう。」

アナリストは、Appleの6月四半期と同様に、一般消費者向けおよび教育向けノートパソコンの好調な販売が、9月四半期の市場を上回る販売数量と売上高の成長を牽引すると予想している。これにより、少なくともiPodの売上高不足を相殺し、粗利益率を同社の目標である28.4%を上回る水準に押し上げると見込んでいる。さらに重要なのは、同社の新型iMacが従来の1299ドルから999ドルに値下げされたことで、シェア拡大に向けてより積極的な価格設定を行う意向が初期段階で示されていることだと同氏は指摘する。「このまだ十分に評価されていないストーリーは、これから始まると考えています」と同氏は付け加えた。

ベイリー氏は最近、ゴールドマンの「アメリカズ・コンビクション・バイ・リスト」にアップルを選んだが、同社の株を「買い」と評価し、目標株価を85ドルとしている。

「2006年暦年と2007年暦年について、1株当たり利益をそれぞれ2.26ドルと2.78ドル（従来はそれぞれ2.21ドルと2.60ドル）と予想し、より高い成長が見込まれること、およびそれに伴うキャッシュフロー利回りへのプラスの影響により、目標株価は以前の77ドルに対して85ドルに設定された」と同氏は記している。