ウェドブッシュは、中国の需要減退によってアップルの利益が損なわれることはないと述べている

ウェドブッシュは、中国の需要減退によってアップルの利益が損なわれることはないと述べている

ウィリアム・ギャラガーのプロフィール写真ウィリアム・ギャラガー

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アップルパーク

ウェドブッシュ氏は、他のアナリストらはアップルのiPhoneの収益について「否定的な集団思考」を持っていると述べ、現実は全く異なると考えている。

ウェドブッシュは2023年9月、iPhone 15の「素晴らしいイベント」と自社のサプライチェーン調査に基づき、Appleの目標株価を240ドルに引き上げた。AppleInsiderが閲覧した投資家向けメモによると、ウェドブッシュは目標株価を維持しており、Appleには弱点もあるものの、「我々の見解では、どれも株価に影響を与えるものではない」と述べている。

Appleは2023年11月2日に第4四半期決算を発表する。最新iPhoneの発売により、例年は同社にとって好調な四半期となるが、今回は予想収益に疑問が投げかけられている。

例えば、パイパー・サンドラー社は、2022年のiPhone 14に比べて中国でのiPhone 15の需要が弱いため、利益見通しを引き下げた。オッペンハイマー社も同じ理由で目標を引き下げた。

「現在、アップル株に対する世間の全体的な感情は、印刷物に向けてネガティブな『集団思考』傾向にあり、これは市場で見られるiPhone 15の伸びとはまったくかけ離れていると我々は見ている」とウェドブッシュ氏は言う。「最近の調査とアジアへの訪問に基づき、我々はこの水準でアップル株を保有することに高い自信を持っている」

「今四半期の大きな問題は、iPhone 15をめぐる中国の需要だ。予約注文は好調だったものの、先月は減速しているようだ」とレポートは続ける。「現時点では、クパチーノの件をめぐって市場が極めてネガティブな感情を募らせているにもかかわらず、クックCEOは12月四半期の中国におけるiPhone需要について、概ね前向きな姿勢を示すだろうと我々は考えている。」

この前向きなトーンの理由は、「中国だけで1億台以上のiPhoneが買い替えのチャンスを迎えており、それがこのサイクルにおける金の卵であり続けると我々は考えている」からだ。

「全体として、12月四半期のiPhoneの売上げは前年同期比で減少ではなく、増加すると予想しています」とウェドブッシュ氏は述べている。

同社は、「米国/欧州でのiPhone需要の動向が今四半期の鍵となり、サービス部門の成長が2桁に戻ったことで、9月四半期は若干の上振れ程度しか期待していない」としている。

「MacとiPadは依然として弱く、比較対象も厳しい」とWedbusyは続ける。「しかし、今四半期の業績は、iPhone 15の需要と、2024会計年度のサービス部門の成長が2桁に戻ったことによるものだ。」

「サービス収益が2桁成長に戻り、iPhoneの販売台数も2024年度には約2億2500万台に達する見込みであることから、弱気派によるAppleの『成長衰退物語』は過去10年間常に見てきた動向であり、これはその中の1章に過ぎないと考えている」と同社は述べている。

ウェドブッシュ氏が指摘した、アップルの衰退予測が常に見られるという点は、アップルが通常予想を上回る業績を上げるパターンと一致している。