Appleの第4四半期決算は11月2日に発表されます。この四半期で何が起こったか、そしてAppleが発表する数字に何が期待できるかをご紹介します。
Appleは10月5日、第4四半期の業績を11月2日に発表することを確認した。業績発表の慣例通り、CEOのティム・クック氏とCFOのルカ・マエストリ氏が主催する電話会議が続き、東部標準時午後4時30分頃に業績発表が行われ、電話会議自体は東部標準時午後5時から行われる予定だ。
前四半期：第3四半期の詳細
Appleが発表した前四半期（第3四半期）の決算は、売上高が前年同期比わずか1%減の818億ドルと、同社としては比較的横ばいの数字でした。しかし、希薄化後1株当たり四半期利益は前年同期比5%増の1.26ドルでした。
従来は最も静かな四半期でしたが、iPhoneの売上高は前年同期比2%減の396億7,000万ドル、iPadは20%減の57億9,000万ドル、Macは7%減の68億4,000万ドルとなりました。ウェアラブル、ホーム＆アクセサリーは2%増の82億8,000万ドル、サービスは前年同期比8%増の212億1,000万ドルとなりました。
クック氏は、今四半期について、10億件を超える有料サブスクリプションが牽引し、サービス部門の売上高が「過去最高」に達したと述べた。マエストリ氏は、四半期の業績は前年同期比で前期比改善し、Appleは「260億ドルという非常に堅調な営業キャッシュフロー」を計上したと述べた。
Appleは第3四半期に、Mac StudioのM2 MaxおよびM2 Ultraバージョン、Apple Siliconを搭載したMac Pro、15インチMacBook Airなど、複数の製品を発表しました。これらの新製品は第3四半期の業績に若干の影響を与えましたが、第4四半期を通して販売されたことで、投資家にとってより大きな意味を持つはずです。
この四半期は、AppleのWWDCでApple Vision Proが発表された四半期でもありました。この製品は、2024年初頭に発売されるまで、貸借対照表に大きな影響を与えることはありません。
Appleの財務状況に関していつものことだが、同社は第4四半期の業績予想の発表を拒否した。
前年同期：2022年第4四半期
投資家にとって前年比の数字は重要であるため、2022年第4四半期の前年同期と比較したデータポイントが重要になります。
当時、Apple の収益は 901.5 億ドル、1 株当たり利益は 1.29 ドルでした。
iPhoneの売上高は9.7%増の426億ドル、iPadは13.1%減の71億7000万ドル、Macの売上高は25.4%急上昇の115億ドルとなりました。サービス部門は191億8000万ドル、ウェアラブル・ホーム・アクセサリ部門は96億5000万ドルに達しました。
2023年第4四半期に何が起こったか
7月初旬から9月末までの四半期は、Appleにとってホリデーシーズンの売上を狙った新製品を発表する絶好の時期です。この時期の都合上、毎年恒例の9月のスペシャルイベントでiPhoneが発表されます。
2022年第4四半期と比べて、この四半期に発売された製品はわずかに少なかった。これは、両四半期の発売時期の違いが一因となっている。例えば、Appleは2022年第4四半期の初めにMacBook Airのアップデート版を発売したが、Mac Studio、Mac Pro、MacBook Airは2023年第3四半期末に発売された。
いつものように、主な製品はiPhone 15、iPhone 15 Plus、iPhone 15 Pro、iPhone 15 Pro Maxでした。Appleはまた、USB-Cアダプターを搭載したAirPods Proのアップデート、新しいUSB-C EarPods、Apple Watch Series 9、Apple Watch Ultra 2も発表しました。
これらはすべて9月22日に導入されたため、事前注文や購入は四半期内の1週間強で行われただけであり、Appleの収益への影響は最小限にとどまるだろう。
投資家は今四半期の新製品発表から大きな利益を得ることはなさそうだが、次の四半期である第 1 四半期のホリデー シーズンの売上が常に注目すべき大きなものとなるだろう。
ウォール街の考え
10月23日付けYahoo Financeのデータに基づくと、24人のアナリストのコンセンサスは、Appleの売上高が平均892億5000万ドルになると予測しています。予想は下限が878億ドル、上限が921億ドルでした。
アナリスト28人の意見に基づくと、グループの1株当たり利益予想は1.39ドルです。レンジは1.35ドルから1.45ドルです。
CNNマネーが10月23日に調査したアナリストは、第4四半期の売上高は平均903億ドルになると予想している。その範囲は、最低で828億ドル、最高で972億ドルとなっている。
一株当たり利益予想は1.36ドルで、1.17ドルから1.51ドルの範囲となっている。
10月23日のMarketwatchでは、アナリストの予想コンセンサスは1株当たり利益1.39ドルで、範囲は1.35ドルから1.45ドルとなっている。
アップルの個別アナリスト
Apple の四半期収益。
JPモルガン
AppleInsiderが閲覧したJPモルガンの10月30日付のレポートによると、アナリストは第4四半期の売上高が889億ドルと予想しており、これは前年同期比1％の減少を示唆している。この傾向は、スマートフォン、PC、タブレットへの消費者支出の鈍化が原因とされている。
iPhoneの売上高は、在庫積み増し期間とiPhone 14シリーズに比べて1週間長い配送期間により、7%増の458億ドルになると予想されています。JPMは、中国での需要低迷と消費者支出の低迷が「買い替えサイクルの長期化を招いている」と分析し、最近発売された製品の売上に影響を与えています。
サービス事業は再び2桁成長を達成し、ハードウェア売上高の減少を相殺すると予想されています。サービス製品の値上げは成長を加速させる要因となる一方で、JPMは消費者がバンドルプランを選択するようになると予測しています。
アナリストらは、アップルは「厳格なコスト管理と堅調な粗利益率により、利益で市場予想をわずかに上回る」と予想しており、これは「懸念を上回る」業績と評されている。1株当たり利益は1.40ドルと予想されている。
JPMは12カ月間の目標株価を2.30ドルとし、Appleを「オーバーウェイト」と評価している。
モルガン・スタンレー
モルガン・スタンレーの10月30日付の報告書によると、アップルは「9月四半期は予想より良かったが、季節要因/コンセンサス予想を下回る12月四半期の見通し」を発表し、「戦術的に慎重な状況」を作り出している。
総売上高は899億ドル、EPSは1.39ドルと予想されています。iPhoneの売上高は約450億ドルと見込まれており、CanalysとIDCの発表によると、今四半期の出荷台数は5,000万台から5,300万台と、モルガン・スタンレーの4,800万台という予測を上回っています。
「iPhoneのチャネル在庫は四半期に入る時点で通常範囲の下限にあったことが分かっており、チャネルを埋める必要性を考慮すると、四半期中の出荷が製造を上回ったと考えるのは妥当だ」と同社は書いている。
サービス部門の成長加速が再び見込まれ、決算では記録的な粗利益が発表されると予想されます。
AAPLはモルガン・スタンレーによって「オーバーウェイト」と評価されており、12か月の目標価格は210ドルとなっている。
オッペンハイマー
オッペンハイマーは10月30日のインタビューで、中国の需要懸念と「マクロ経済要因」を理由に、アップルの目標株価を220ドルから200ドルに引き下げた。消費者心理への好影響の鈍化と為替レートの逆風の悪化は、iPhoneメーカーにとって厳しい四半期となるだろう。
この期間、iPhone、Mac、iPadの出荷台数は「予想よりも弱くなる」と見込まれています。しかし、北米と欧州の需要は、通信事業者による「堅調な」純増により、依然として「かなり健全」であると考えられています。
パイパー・サンドラー
パイパー・サンドラーは決算発表前のメモで、2023年第4四半期ではなく、2024年第1四半期の収益見通しについて議論した。議論の内容は主に、中国での需要低迷が第1四半期の収益に悪影響を及ぼす可能性があること、iPhone 15の製品構成が平均販売価格を押し上げる可能性のあるProモデルに傾いていること、そしてアップグレードサイクルがiPhone 12ユーザー向けに設定されていることなどだった。
AppleInsiderが確認したメモには2023年第4四半期のデータが少しだけ含まれていたが、四半期そのものについてはあまり触れられていなかった。
第4四半期の最も重要な数字について、パイパー・サンドラーは、アップルの売上高が878億ドル、EPSが1.36ドルに達すると予測しています。同社は12ヶ月後の目標株価を220ドルに設定し、AAPL株を「オーバーウェイト」と評価しています。
