iPhone 12サイクルに向けてAAPLの機関投資家による保有が増加

アップルの今後の5G iPhoneサイクルをめぐる楽観的な見通しと、同社のサービス部門の収益成長が、AAPL株の機関投資家による保有数の5年以上ぶりの最大規模の連続増加の1つを牽引した。

9月までの3ヶ月間で、AAPLの機関投資家による保有比率は前四半期比31ベーシスポイント増加し、四半期末には3%となりました。これは、過去6年間におけるAppleの機関投資家による保有比率の四半期ベースで3番目に大きな増加率となります。

機関投資家による株式保有とは、投資銀行、ヘッジファンド、年金基金、基金など、最大規模の金融機関が保有する株式を指します。これらの機関投資家は金融専門家として、最も賢明な投資家の一人とみなされており、そのため、機関投資家による株式保有の増加は、一般的に企業の業績が好調であると期待されることを示しています。

モルガン・スタンレーのアップル担当の主要アナリスト、ケイティ・ヒューバティ氏は火曜日に顧客に配布した調査ノートの中で、今回の動きは今後12カ月間に展開すると予想される2つの重要な要因に関連して「投資家のより前向きな感情を反映している」との見方を投資家に伝えた。

まず、ヒューバティ氏は、サービス収益の成長が2020年度中に前年比20%の閾値を超えて加速すると予想している。これは、Apple TV、Apple Card、Apple Arcadeなど、今年初めに開始されたサービスの増加によるところが大きい。これは、2019年度の年間16%の成長を上回る。

アナリストは、直近の四半期にサービス部門の成長が18％に加速したことを指摘し、「成長が継続的に加速すれば、サービス部門の組み合わせを増やすことで粗利益率を支え、時間の経過とともにAppleの株価倍率を拡大できるという自信を投資家に与えるだろう」と考えている。

第二に、ヒューバティ氏は、同社が2020年9月に同社初の5G対応iPhone、いわゆる「iPhone 12」の発売を控えているため、投資家がApple株への関心をますます高めるだろうと考えている。

5G対応iPhoneには、セルラー機能の改良に加え、より大型で高価なマザーボード、写真撮影やARアプリケーション用のVCSEL距離計、TrueDepthカメラのノッチの小型化、フルスクリーンのProMotion 120Hzディスプレイなど、多くの変更が盛り込まれると予想されています。これらの大きな変更により、Appleは来年末の発売に向けて約8,000万台の5G対応iPhoneを販売すると予想されています。

「歴史的に見て、Apple株は重要なiPhoneの発売の9～12ヶ月前からアウトパフォームし始めており（この期間にAppleのPERは3～4倍拡大）、投資家はこの転換点をはるかに先取りしている」と彼女は記した。「266ドルで、Apple株は52週間の最高値を更新し続けており、年末の機関投資家の保有状況は、9月四半期の開示後の株式買い増しをさらに反映したものになると予想している。」

こうした状況にもかかわらず、ハバティ氏は多くの投資家が依然として様子見姿勢を維持しており、株価が同社の目標株価296ドルまで上昇する余地を残していると考えている。彼女はAAPL株の投資判断を「オーバーウェイト」に維持している。ナスダック株式市場では、AAPL株は午後の取引で約1%下落し、266.10ドルで取引された。