第2四半期の業績下落後も、ウォール街は「iPhone 7」とAppleの2017年に対する楽観的な見方を維持

ウォール街のアナリストらは、アップルの2016年度第2四半期決算が期待外れだったことを受けて楽観的な見方を強め、同社が今後も革新を続け、来年には成長軌道に戻ると予想していると述べた。

iPhoneの販売台数は、前年同期の6,100万台から3月四半期に5,120万台に減少しました。売上高と収益もそれに応じて減少し、Appleが成長を止めたのは2003年以来初めて、またiPhoneの売上高が前年同期比で減少したのも初めてとなりました。

しかし、これらの結果は特に驚くべきものではなかった。Appleは既に投資家に対し、iPhoneの売上が減少すると警告しており、発表された結果はApple自身のガイダンスと一致していた。アナリストたちは失望したものの、結果に衝撃を受けることはなく、近い将来におけるAppleに対する楽観的な見方を続けている。AppleInsiderに提供された彼らのコメントのハイライトを以下に紹介する。

コーウェン・アンド・カンパニー

アナリストのティモシー・アーキュリ氏は、投資家はAppleの現状を、期待される「iPhone 7」の発売で事態が好転する前の「最後の予想引き下げ」として振り返るだろうと考えている。アーキュリ氏は、iPhone 7が2017年の「新たなイノベーションサイクル」への架け橋となると考えている。

アキュリはAAPL株の投資判断を「アウトパフォーム」に維持したが、目標株価を135ドルから125ドルに引き下げた。また、株価が100ドルを下回る水準で推移する中で、リスク・リターン比率は2倍以上の上昇余地があると見ていると述べた。

2017年を見据え、アルキュリ氏はガラス製背面と有機ELディスプレイを含む、全く新しいフォームファクタのiPhoneの噂に興奮しています。特にAppleがバッテリー駆動時間を大幅に改善できれば、iPhoneラインナップの大幅刷新によってiPhone 6のようなアップグレードサイクルが生まれる可能性があると彼は考えています。

ウェルズ・ファーゴ

「今こそAAPL株にさらに強気になるタイミングだろう」とアナリストのメイナード・ウム氏は記した。同氏の分析によると、投資家は「iPhone 7」の製品サイクルに期待を寄せるべきだろう。「S」以外のiPhoneのアップグレードは、通常、消費者の関心をより引き付けるからだ。

特に、iPhone 6購入者の2年契約が終了し、買い替えを検討している消費者が増えると予想し、「iPhone 7」に強気な姿勢を見せている。

「iPhone 7の成長ポテンシャルが現在過小評価されていると考えており、アウトパフォーム評価を改めて表明する」とウム氏は述べた。

ウェルズ・ファーゴはAAPLの「評価範囲」を120ドルから130ドルとしている。

パイパー・ジャフレー

アナリストのジーン・マンスター氏は、AAPLの株価が2016年に回復すると予想しており、彼もiPhoneが次の12月四半期に成長に回帰すると予想している。マンスター氏も、2年間の契約補助金の期限切れを待つ間に「固有のアップグレード基盤」が生まれると、ウム氏と同様に語った。

マンスターの予測によると、iPhone 7のサイクルでは、iPhone 6のサイクルと比較して販売台数が1%増加する見込みです。これは、iPhone 6sの前年比で11%の成長に相当します。

パイパー・ジャフレーはアップルの「オーバーウェイト」格付けを維持しており、同社は2016年も投資家にとっての第一候補であり続けている。しかし、同社は目標株価を172ドルから153ドルに引き下げた。

RBCキャピタルマーケッツ

アミット・ダリヤナニ氏は、3月期決算を受けて株価が急落した後も、アップルの投資判断を「アウトパフォーム」に据え置いた。ダリヤナニ氏は、アップルの4月期業績見通しが「非常に期待外れ」だったことを認めつつも、同社のバリュエーションは短期的には90ドル台半ばの水準で株価を支えると考えており、株価がその水準を大きく下回ることはないだろうと示唆している。

iPhone 6との厳しい比較はほぼ終わり、ダリヤナニ氏は、iPhone 7の発売により、12月四半期にはアップルが成長軌道に戻ると予想しています。また、粗利益率も緩やかに上昇し、1株当たり利益の成長を加速させると予想しています。

ダリヤナニ氏は投資家はAAPL株を買うべきだと引き続き考えているものの、同社の目標株価を130ドルから120ドルに引き下げた。