免除を獲得し、7年間中国以外でのiPhone製造事業の多様化に尽力したことにより、第3四半期の関税の影響額の推定9億ドルは、他の企業にとっても、本来であればもたらされるはずだった影響額と比べれば微々たるものだ。
Appleの最新の決算説明会で異例だったのは、クック氏が当該四半期の決算説明を中断し、代わりに「将来について」と自ら呼ぶ発言をしたことだ。実際には、彼が語っていたのは関税についてだった。関税は第2四半期に導入されたものの、第1四半期には十分に予測されていたため、Appleの売上に影響を与えた。
クックCEOは既に、アップルが第3四半期の関税発表前に輸入を増やすため、「先行投資」のアプローチを採用したと述べていた。トランプ大統領の関税が予想外に厳しかったことについてはコメントしなかったものの、「今回の関税により、第3四半期のコストが9億ドル増加する」とアップルは見積もっていると述べた。
アナリストの一人は追加の質問でその点についてコメントし、予想されていたよりも影響が比較的小さかったことに明らかに驚いていた。
いずれにせよ、Appleは第1四半期に関税発表前に明らかに予測を立てていました。そして四半期終了後、関税が予想をはるかに上回る額であることが明らかになり、当初Appleは関税の全額負担を覚悟せざるを得ませんでした。
アップルを特に狙ったものではないかもしれないが、現在、同社に大きな恩恵をもたらす例外措置が存在する。トランプ大統領は後に、これは例外措置ではないと否定し、一時的な措置とみなした。また、半導体調査の結果、アップルは別の関税対象になると述べた。
アップルはトランプ大統領の最初の任期中に例外措置を獲得したにもかかわらず、今回の適用除外措置に頼ることはできなかったはずだ。また、クックCEOは、アップル製品の大半は適用除外となっているものの、中国に対する145%の関税は依然として「米国におけるAppleCareおよびアクセサリー事業の一部」に適用されると指摘している。つまり、サービス部品やiPhoneケースなどが打撃を受けることになるということだ。
クックCEOは6月四半期についてのみ言及したため、免除が一時的であるという問題は重要です。これはiPhone 17シリーズの発売前の最後の四半期であり、これらの新モデルの需要はその後の2四半期に最も高まるでしょう。
トランプ大統領は度々考えを変えているものの、現時点ではAppleに対する関税免除はそれまでに終了している可能性が高い。その時点でどのような関税が課せられようとも、iPhoneの売り上げがピークを迎える時期にAppleは打撃を受けることになるだろう。
6月だけでも、Appleは配送ルートを変更することで関税の影響を軽減しようと努めてきました。今後、Appleは中国ではなくインドから米国へのiPhoneの輸入を増やす予定です。
ティム・クック氏が、当時新発売だった2019年型Mac Proをトランプ大統領に見せる — 画像提供: Apple
「6月四半期については、米国で販売されるiPhoneの大部分がインドを原産国とするものと予想しています」と同氏は述べ、「米国で販売されるiPad、Mac、Apple Watch、AirPods製品のほぼ全てがベトナムを原産国とするものと予想しています」と語った。
アップルは関税を回避できない
トランプ大統領の「相互」関税は、Appleが取引するすべての国に適用される。したがって、この一時的な免除が撤廃されても、Appleはインドからの輸入を自由に行えるわけではない。たとえすべてのiPhoneをインドで製造できたとしてもだ。
それは今不可能だし、これからも決して不可能だろう。クックCEOはAppleの立場をできる限り明確に説明したものの、米国製のiPhoneの「大部分」がインドで製造されているとしか言及できなかった。
中国から米国にiPhoneが輸入されることは今後もあり続けるだろう。Appleは中国から完全に離脱することはできない。
したがって、免除が解除され、トランプ大統領が145%の追加料金を継続した場合、Appleは打撃を受けることになるでしょう。現実的には、トランプ大統領が次にどのように考えを変えるかを予測することは不可能ですが、Appleは最悪の事態に備える必要があります。
つまり、中国からのiPhoneの輸入は続くでしょう。クック氏は9億ドルという数字は変化がないことを前提としていると述べましたが、変化が起きることは承知しています。ただ、現時点ではそれがいくらになるかを計算することは不可能です。
同氏は「関税がどうなるか分からないし、（半導体）調査も進行中なので、将来を予測したくない」と語った。
同氏は「6月以降のことを予測するのは非常に難しい」と付け加え、6月四半期さえも不確実だと繰り返した。
アップルの関税削減に向けた世界的な支出
確かなのは、米国が主にインド製のiPhoneを入手できるよう供給・配送ラインを再編することは、すでに多額の費用がかかる作業だったということだ。クックCEOは、この変更について「今後は米国外での製品販売の大部分は引き続き中国が原産国となる」と述べて、この変更を示唆した。
Appleは配送ラインの再構築計画の完了にはまだ程遠い。これらの費用は一部はすでに支払われているが、一部はまだ支払われていないため、4月期に全額計上されるわけではない。
しかし、明らかなのは、世界的なサプライチェーンの大規模な変化と現在の免除措置にもかかわらず、Appleは依然としてこれらの関税だけで9億ドルの損失を被っているということです。状況はもっと悪化する可能性もあり、第3四半期だけでもその10倍程度になると予想されていました。
そして、この9億ドルは、次のiPhone発売前の四半期である6月四半期だけでの数字だ。
かつては、Appleの最新iPhoneは常に中国で製造されていました。製造工程の複雑さから、旧モデルは他国で開発される傾向がありました。しかし、2024年10月時点ではiPhone 17モデルがインドで開発されており、状況は変わりつつあります。
そしてティム・クック氏が言ったように、米国で四半期に販売されたiPhoneの半分はインドで製造された。
6月はiPhoneにとって最も静かな四半期
しかし、投資会社モルガン・スタンレーは、Appleが大容量ストレージを搭載したモデルを中国で生産する可能性があると推測している。その理由は、これらのモデルで得られるAppleの利益率が関税の影響を緩和するのに十分な可能性があるからだ。
しかし、Appleが関税コストを軽減するためにどんな対策を講じたとしても、限界はある。Appleは、通常は売上が比較的少ない6月期でも、依然として9億ドルの損失が出ると発表している。つまり、売上が伸びる9月と12月の四半期に関税の影響がどの程度になるかは、全く予想できないのだ。
