アップルは今週、記録破りの9月四半期決算で市場予想を上回り、アナリストらは同社を称賛し、大ヒットが予想されるホリデーシーズンに向けて目標株価を引き上げている。
マッコーリー証券
「Appleは依然として素晴らしい」と、アナリストのベン・シャクター氏は月曜日の決算発表後に結論づけた。特に、わずか6ヶ月でiPhoneの販売台数が1億台を突破する見込みであるにもかかわらず、Appleは今後も圧倒的な需要に直面すると予想していると指摘した。
シャクター氏はまた、Appleのソフトウェアとサービスにおける強みを強調し、アプリケーション販売はAppleにとって最も成長が早く、最も高い利益率を誇る事業であると指摘した。売上高は前年比36%増で、アナリストはアプリケーションやその他のサービスが今後もAppleの事業においてますます重要な部分を占めていくと考えている。
Appleは9月四半期決算を受けて、マッコーリー証券、カナコード・ジェニュイティ、BMOキャピタル・マーケッツ、RBCキャピタル・マーケッツ、ウェルズ・ファーゴ証券から目標株価の引き上げを受けた。
現在販売されているアプリケーションのほとんどはゲームですが、Schachter 氏はエンタープライズ、ヘルスケア、ホームオートメーション、自動車などの分野で成長の可能性があると考えています。
これを受けて、マッコーリー証券は今週、AAPL株の目標価格を118ドルに引き上げ、「アウトパフォーム」の格付けを維持した。
エバーコア
アナリストのロブ・シラ氏は、Appleの成長は「単なる景気循環以上のものだ」と考えている。iPhoneの販売台数3,900万台は、決算発表前のシラ氏の予想と一致していたものの、市場全体の予想を約200万台上回った。
Cihra 氏は、12 月四半期に先立ち、Apple が iPhone を 6,500 万台も販売すると予測している。これは前年比 27% の増加となり、同社にとって四半期の過去最高記録を達成することになる。
アナリストは、Appleが平均販売価格が600ドル以上のプレミアム価格帯の製品でこのような成長を維持していることは特に印象的だと指摘した。対照的に、スマートフォン市場全体では、超低価格帯のモデルの成長のみが見られる。
モルガン・スタンレー
アナリストのケイティ・ヒューバティ氏は、iPhone 6の製品サイクルは「より長く、より力強いものになる」と予測しています。ヒューバティ氏によると、流通経路の調査では初期の供給制約はほぼ解消されているものの、Appleが12月末までに115カ国以上に展開する予定であることから、3月までに流通経路の在庫を積み上げる必要があるとヒューバティ氏は述べ、その結果、iPhoneの季節性は通常よりも良好になると予測しています。
「さらに、コンセンサス予想では、現在も使用されているiPhone 4およびそれ以前の機種2億5000万台のうち、今年中に買い替えられるのは半数に過ぎず、2016年度には相当な需要が潜在している」とハバティ氏は記している。「Apple PayやApple Watchの普及が進めば、2015年度と2016年度にはiPhoneの買い替え需要がさらに増加する可能性がある」
パイパー・ジャフレー
Appleは今四半期から、新興市場のニーズに対応するため、iPhoneとiPadの流通在庫を5～7週間に拡大する計画です。アナリストのジーン・マンスター氏は、これが今四半期だけでなく、3月期に向けて出荷台数の増加につながると予想しています。
「全体として、これにより3月の売上高が約28億ドル、あるいはチャネル利益の見積もりを除けば約5％増加する可能性があると見ている」とマンスター氏は述べた。
マンスター氏は、iPhone 6の好調により、AAPLの株価が120ドルに達する可能性があると引き続き考えている。また、消費者体験に重点を置くことで、Apple PayがiPhone 6とApple Watchの両方の売上を伸ばすだろうとも考えている。
コーウェン・アンド・カンパニー
アナリストのティモシー・アーキュリ氏は、Appleが流通在庫を増やしたいという意向に加え、現在も続く供給制約が2015年上半期の追い風になると見ている。また、中国での売上についてApple幹部が強気なコメントを示したことも、アーキュリ氏を勇気づけた。
さらに、アルキュリ氏は、Apple Payと新型Apple Watchは「物語に新たな角度をもたらし、投資家が売上高がどの程度まで伸びるかを再び『夢』見ることができるようにする」と述べた。
同アナリストはまた、アップルが過去数年と同様に、春にも資本還元プログラムを「大幅に強化」すると予想している。コーエン・アンド・カンパニーはアップルの投資判断を「アウトパフォーム」に据え置き、目標株価を113ドルとした。
カナコード・ジェニュイティ
アナリストのマイケル・ウォークリー氏も他のアナリストと同様に、アップルが12月四半期の業績見通しを力強く発表したことに勇気づけられた。同社は売上高を635億ドルから665億ドル、粗利益率を37.5%から38.5%と予測している。
その結果、ウォークリー氏はAAPL株の目標価格を120ドルに引き上げ、「買い」推奨を改めて表明した。
「当社の調査では、iPhone 5シリーズの発売時よりも多くのAndroidスマートフォン消費者がiPhone 6スマートフォンに乗り換えていることが示されており、既存のiPhone顧客への買い替え売上が好調であることと、ハイエンドスマートフォンの市場シェアが力強く拡大していることから、iPhone 6のアップグレードサイクルは記録的なものになるとの予想を維持している」とウォークリー氏は記した。
RBCキャピタルマーケッツ
アップルは6四半期連続で粗利益率がガイダンスの上限かそれを上回る成績を上げており、アナリストのアミット・ダリヤナニ氏はこの傾向が10月四半期も続くと予想し、上振れで投資家を驚かせるだろう。
ダリヤナニ氏は、iPadの売上が振るわなかったことが、Appleの好調な四半期における唯一の「汚点」だったことを認めた。しかし、今週発売予定の新型iPad Air 2とiPad mini 3の発表後、同社の業績は周期的に回復すると予想している。
RBCはAAPLの目標株価を115ドルに引き上げ、「アウトパフォーム」の格付けを維持した。
UBS
アナリストのスティーブン・ミルノビッチ氏は、Appleは「メガサイクル」の真っ只中にあると考えている。いわゆる「レガシーベンダー」が苦戦を続ける中、テクノロジー企業への投資資金は今後、Appleへと流れ続けるとミルノビッチ氏は予想している。
同氏は、同社が今12月四半期に14％の収益成長、2015年度には20％の成長を達成すると予想している。UBSは目標株価を115ドルに据え置き、投資判断は「買い」とした。
BMOキャピタルマーケッツ
アナリストのキース・バックマン氏も目標株価を引き上げる他のアナリストに加わり、アップルの株価は113ドルに達すると予想している。同氏は、12月四半期のiPhone販売台数が最大7,000万台に達する可能性があると見ている。
バックマン氏はまた、3月四半期の粗利益率を39.5％と予測しており、2015暦年にはApple Watchの販売台数が2,200万台に達する可能性があると考えている。
ウェルズ・ファーゴ証券
しかし、アップルの記録的な四半期決算にも動揺しなかったアナリストが一人いる。ウェルズ・ファーゴ証券のメイナード・ウム氏は、「マーケット・パフォーム」の格付けを維持した。ウム氏は、アップルが「非常に力強い見通しと四半期決算を発表した」と認めた。
アナリストは、Apple の強さは需要の増加によるものだとし、前向きな見通しは 12 月四半期に新しい通信事業者が加わること、特に中国移動による iPhone 6 と iPhone 6 Plus の発売によるものだと考えている。
それでも、ウム氏はiPadの出荷台数が期待外れだったこと、そしてiPadとMacの平均販売価格が低下したことを挙げた。また、製品移行コストが利益率に悪影響を与える可能性があると警告し、Appleの流通在庫増加政策はマイナス材料だと考えている。
ウェルズ・ファーゴはAAPL株の「評価レンジ」を92ドルから102ドルにわずかに引き上げた。しかし、火曜日の午前中の取引時点で、AAPL株は既に102ドルを超えていた。
