ニール・ヒューズ
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新たな分析によると、アップルが投資家カール・アイカーン氏の助言に従い自社株買いプログラムを拡大すれば、同社の株価に迅速かつ重大な影響を及ぼす可能性があることが判明した。
ドイツ銀行のアナリスト、クリス・ウィットモア氏は、Appleが既存の自社株買い計画を拡大した場合の財務結果を分析した。同氏のシナリオでは、平均価格500ドルでさらに500億ドル相当の自社株を買い戻すことで、2014年度の1株当たり利益が約4.25ドル増加すると試算されている。
ホイットモア氏の推計では、これは年間約10.5%の増加となる。同氏は、アップルの現在の1株当たり140ドルの純現金は、同社がこのような戦略を実行するのに十分だと考えている。
さらに、アナリストは、1株当たり500ドルで500億ドルの自社株買いは自己資金で賄えると考えている。また、自社株買いに必要な負債の利息は約10億ドルとなるが、これは配当付き普通株の償還により配当金が12億ドル減少することで相殺されると指摘した。
これらの理由から、ホイットモア氏はアイカーン氏の意見に賛同している。アイカーン氏は先週、アップルのティム・クックCEOと話し合い、自社株買いを増やすよう助言したと明かしている。アイカーン氏はアップルがどの程度の自社株買いをすべきと考えているかを公表していないが、同社の現在の計画では、2015年までに600億ドル相当の自社株買いを行うことになっている。
アイカーン氏はAAPL株に強気な見方を示し、同社に15億ドルを投資したと述べた。アイカーン氏の支持に加え、9月10日に予定されているiPhone発表イベントへの期待の高まりもあって、AAPLの株価は先週500ドルを超えた。
月曜日に発表されたウィットモア氏の予測は、RBCキャピタル・マーケッツのアミット・ダリヤナニ氏の予測とほぼ一致している。ダリヤナニ氏は先週、アップルは現在の600億ドル規模の自社株買いプログラムをほぼ倍増させる可能性があると述べている。ダリヤナニ氏の推計によると、この戦略によりアップルの2014年度の1株当たり利益は約4ドル増加し、約10%の増加となる。
