ローゼンブラットは「サービス」の成長とiPad Proの売上低迷への懸念を理由に、AAPL目標を再び引き下げた。

アナリストたちは、iPad ProとiPhoneのホリデー四半期以降の売上を理由にApple株の目標価格の見積もりを引き下げようとしており、歴史的に弱気なアナリストは目標価格を大幅に引き下げている。

ローゼンブラット証券のジュン・チャン氏は、iPad Proの販売が「これまでの予想よりも弱い」と述べており、その原因をデバイス価格にあると指摘しています。さらに、チャン氏はiPhone XRとiPhone XSの生産量が「わずかに減少する」と予想していますが、その減少幅は明確ではありません。

長期的には、張氏は「アップルの価格戦略はすでに販売台数の増加に影響を与えている」と考えているものの、短期的には戦略や価格の変更は予想していない。

木曜日にアップルの目標株価を引き下げた理由として挙げられた他の理由としては、5Gが広く普及する前のスマートフォン市場全体の弱さ、iPhoneの出荷数の伸び悩み、そしてサービス部門の収益成長の低迷というアップルの予測（この予測をしているのはアップルだけと思われる）などが挙げられる。

チャン氏は、2020年度のアップルの売上高の伸びは小さく、通年の売上高予想は2,700億ドルで、コンセンサス予想より約7パーセント低いと予想している。

これらすべての要因の結果として、張氏はローゼンブラット氏のアップル株の目標株価を165ドルに引き下げ、今後の見通しは暗いと予測している。しかし、iPad Proの販売台数が低迷しているという張氏の主張は時期尚早であり、実際の数字と比較することも不可能だ。さらに、張氏はサービスの成長鈍化を予測する唯一のアナリストでもある。

張氏はこれまで、Appleの実際の販売台数だけでなく、サービス事業がAppleの収益に占める割合も過小評価してきた。彼はiPhone Xの販売が低調だと主張する声の一人だったが、Appleの実際の販売台数と、2017年の発売以降2018年にかけてiPhone Xが最も売れたiPhoneであると繰り返し主張したことで、この主張は誤りであることが証明された。

張氏の予測は、スマートフォン市場が過去2年間、Appleの実際の販売数と比較して少なくとも比較的横ばいであったことを考えると、Appleが競合他社と同様の販売台数を報告しなくなるのではないかという懸念が、他の要因よりも強く影響しているように見える最新の予測に過ぎない。しかし、張氏がローゼンブラットに提示した予測は、サービス売上高の伸び悩みを予測した初めての予測である。

Appleは、ホリデーシーズンの売上高が記録破りとなる可能性を予測しており、ホリデーシーズン第3四半期の売上高は880億ドルから920億ドルになると見込んでいます。2017年のホリデーシーズンの売上高は883億ドルでしたが、アナリストはiPhone Xの売上高を大幅に過小評価していました。