iPhone 6sの買い替えサイクルで、史上初の前年比売上減少が見込まれるという懸念は、今週、Appleがホリデーシーズンの四半期でもiPhoneの売上が再び増加すると予想していることで和らぎました。ウォール街のアナリストはこのニュースに好意的に反応し、投資家に買いを勧めています。
アップルは火曜日、過去最高の9-12月期決算を発表した。売上高は515億ドル、純利益は111億ドル。iPhoneの販売台数は4,800万台、Macの販売台数は570万台だった。しかし、多くのアナリストは、アップルが売上高を755億ドルから775億ドルと予想している12-13月期の業績により注目していた。
ウォール街はこのニュースに好意的に反応し、AAPLの株価は火曜日の時間外取引で上昇し、水曜日の早朝取引でも上昇が続いた。
パイパー・ジャフレー、UBS、JPモルガン、FBR＆Co.、ウェルズ・ファーゴ証券はいずれも投資家に対し、AAPLを購入するよう勧めている。
アナリストらも、収益報告後に投資家に出した声明の中でiPhoneメーカーを称賛しており、AppleInsiderは彼らの見解をまとめている。
パイパー・ジャフレー
アナリストのジーン・マンスター氏にとって、一部の投資家がiPhoneの売上減少の可能性を懸念していたため、Appleのガイダンスは「安心材料」となった。具体的には、Appleのティム・クックCEOは、今四半期のiPhone売上が前年同期比で増加すると確信していると述べた。
マンスター氏によると、ウォール街の一部では売上高が前年比5～8%減少する可能性があると予想されていた。投資家は、外観がiPhone 6とほぼ同一のiPhone 6sの発売サイクルが消費者の関心を薄れさせるのではないかと懸念していた。
「6sサイクルの安定により投資家はiPhone 7に対する楽観的な見方を強めることができるため、今後12か月間の状況は良好だ。さらに、iPhoneのアップグレードサイクルの短縮や2016年後半のApple Watchの加速による数年にわたる追い風も強まるだろう」と同氏は記した。
パイパー・ジャフレーはAAPL株の目標価格を179ドルに引き上げた。
UBS
アナリストのスティーブン・ミルノビッチ氏は、アップル株を保有する主な理由は、アンドロイド端末からiPhoneへの乗り換えが記録的であることと、iPhone 6sサイクルを通じて段階的にアップグレードが続くことだと述べた。
ミルノビッチ氏は12月四半期のiPhone販売が伸びると予想しているが、投資家は3月期について依然として懸念を抱いている。ミルノビッチ氏は3月四半期の売上高が前期比21%減少すると予測しているが、買い替え需要の継続と春節（旧正月）がAppleの追い風になる可能性があると述べた。
長期的には、彼は Apple を年金のような会社とみなしており、アップグレード プログラムによってユーザーのアップグレード サイクルがより短く、より一貫したものになるはずだと考えている。
UBSはAAPLの「買い」評価を維持し、目標株価を150ドルとした。
JPモルガン
アナリストのロッド・ホール氏独自のiPhoneアップグレードモデルは、12月四半期の出荷台数増加率を1.4%と予測しており、この数字はAppleのガイダンスと一致していると同氏は指摘した。水曜日、同氏はこの予測を2%に引き上げた。
ホール氏の予測では、iPhone の出荷台数は 2016 暦年に 7% 以上増加するとされており、これはウォール街の同業者のほとんどより高い数字だ。
同アナリストはまた、中国での継続的な好調な成長と、アップルのiPhoneアップグレードプログラムが自社店舗を超えて他国にも拡大する可能性があるというクック氏の示唆にも勇気づけられた。
UBSはAAPLの「オーバーウェイト」格付けを維持し、目標株価を145ドルとした。
FBR & Co.
アナリストのダニエル・アイブズ氏は、アップルの9-4月期決算は「アップルを取り巻く明るい流れを変える大きな一歩」だと述べた。
同氏は、前年同期との比較が「ヘラクレス的」であったにもかかわらず、アップルが12月四半期に前年同期比での成長を予測していることに特に感銘を受けたという。
いわゆる「iPhone 6の二日酔い」はまだ続いているものの、アイブス氏はiPhoneの成長余地は依然としてあると考えている。彼にとって、9月四半期は同社にとって「極めて重要な転換点」だった。
FBRは、アップルの目標株価を175ドルとし、「アウトパフォーム」の評価を維持している。
ウェルズ・ファーゴ証券
アナリストのメイナード・ウム氏は、iPhoneの販売台数は12月四半期と3月四半期の両方でウォール街の予想を上回る可能性があると考えている。
Appleは現在、iOSデバイス1台当たり5〜10ドル少ない繰延税金を課しており、これが利益率の向上につながるはずだ。Um氏は、Appleがこの追加的な影響力を使ってエントリーレベルのiPhone 5sの販売を促進し、今後2四半期で販売台数を押し上げると見ている。
ウム氏はまた、アップルの12月四半期の粗利益率の見通しが39〜40％であることは実際には控えめである可能性があると考えている。
ウェルズ・ファーゴはアップル株の評価を125ドルから135ドルの範囲で「アウトパフォーム」と据え置いた。
コーウェン・アンド・カンパニー
アナリストのティモシー・アルキュリ氏は、他のアナリストの多くとは異なり、アップルの第9四半期と12月の業績見通しに特に感銘を受けていなかった。
同氏はiPhoneの販売台数を「まずまずだが素晴らしいわけではない」と評価し、次の四半期の見通しは「フェアウェイの真ん中あたり」だと語った。
コーエンは前四半期にAAPL株の投資判断を「市場平均並み」に引き下げたが、アーキュリ氏は今週の決算発表後もこの見方を維持している。アーキュリ氏にとって、アップルの「予想を上回り、株価を引き上げ」戦略は、予想が「まずまず」という「現状維持」戦略に取って代わられたようだ。
カウエン・アンド・カンパニーは目標株価を135ドルに据え置いた。
