ウェルズ・ファーゴ：アップルは自社株買い増しのためにさらなる負債を増やす必要があるかもしれない

月曜日に明らかにされた65億ドルの債券発行は、既存の資本還元プログラムをカバーするには十分かもしれないが、プログラムが従来の毎年の増加を続けるのであれば、アップルは追加で負債を調達するか、海外から現金を本国に送金するかのいずれかを迫られる可能性があるとウェルズ・ファーゴは考えている。

ウェルズ・ファーゴのアナリスト、メイナード・ウム氏は、アップルが保有する200億ドルの国内現金と65億ドルの社債発行は、現在の自社株買いプログラムと9%の配当増額計画を容易に賄えるものの、それ以上にはならないと見ている。ウム氏は月曜日夜に投資家向けに発表したメモの中でこの予測を述べており、そのコピーはAppleInsiderに提供された。

Um が指摘したように、Apple は 2013 年に 170 億ドルを調達し、バランスシート上の国内現金 420 億ドルで自社株買いプログラムを 500 億ドル増額しました。2014 年には、国内現金 180 億ドルで 120 億ドルを調達し、自社株買いイニシアチブを 300 億ドル増額しました。

Appleが今年、現在1300億ドルに上る資本還元プログラムを実際に拡大するかどうかは依然として不明です。同社は2015年第1四半期に50億ドルを投じて4600万株の自社株買いを行い、さらに800万株を消却しました。

同社の最新の業績報告会で、CEOのティム・クック氏は、アップルは引き続き「幅広い投資家からフィードバックを求めている」と述べ、4月の次回の報告会でプログラムの更新を発表すると約束した。

アップル株を大量に保有するアクティビスト投資家のカール・アイカーン氏は、自社株買いの増加を主張し続けています。アイカーン氏は最近、アップル株の目標株価を現在の203ドルから引き上げる可能性を示唆しました。