アップルが月曜日の「It's show time」イベントで発表した新サービスについて、さらに多くのアナリストが評価を下しており、マッコーリーとUBSはともに、イベント開催前に推測されていた内容に比べて驚きが少なかったことを強調した。
AppleInsiderが閲覧した投資家向けメモによると、UBSとマッコーリーはともに、Appleがサービス事業を通じて収益を上げようとしているとの見解を示している。マッコーリーは、サービス間でのファミリー共有は「Appleがすべての人を同じエコシステムに取り込もうとする取り組みを浮き彫りにする」と述べ、一方UBSは、この出来事は「Appleの広範な消費者関係を収益化する上で重要な一歩となる」と考えている。
イベントの目玉であるApple TV+はUBSの予想通りだったが、価格情報がなかったため「少し面白みに欠けた」。コンテンツの質が成功の鍵となるが、秋の開始はアナリストにとってまだ視聴できる状態ではないことを示唆している。
UBSは「Apple TV+の実現と価格設定が重要な問題だ」と指摘し、Apple Musicが3年半で会員数5000万人を超え、Netflixは米国だけで過去6年間で年間600万人の成長を遂げたことを指摘した。「重要なのは、良質なコンテンツは収益化が可能であり、Appleには間違いなく参入の余地があると考えていることだ」とアナリストらは述べている。
マッコーリーは、Apple TV+が「予想通り」だったと評価したが、もしAppleの加入者数が1,000万人から4,000万人であれば、月額9.99ドルから14.99ドルの価格設定に基づき、Apple TV+は2021年通期の収益の2%から11%を占めるだろうと推測した。
Apple News+は両アナリストにとって意外な結果ではなかったものの、UBSは現時点では動画よりも雑誌購読の方が「興味深い」と考えている。マッコーリーは、1,000万人から2,500万人の購読者を獲得した場合、Apple News+は2021年通期の売上高の2～5%を占める可能性があると見ている。
UBSはApple Arcadeについてほとんど何も語らなかったが、「やや意外」であり、「新規顧客を獲得する可能性がある」と述べた。マッコーリーは、500万人から1000万人のユーザーと9.99ドルのサブスクリプションで、2021年の収益の1～2％を占めると見積もっている。
UBSは、同社がクレジットカード市場に参入するApple Cardによって、Apple PayとApple自体が「消費者の日常生活にさらに溶け込み、エコシステムの粘着性が高まる」可能性があると見ているが、「収益への大きな貢献にはならないかもしれない」という。
マッコーリーのゴールドマン・サックスアナリスト、デビッド・コンラッド氏は、両ブランドは強力でApple Cardは確かに競争力があるものの、「市場には既に類似製品が存在しており、非常に競争の激しい環境において、Apple CardとApple Cardの差が大きすぎて意味のある市場シェアを獲得できない可能性がある」と指摘する。興味深い点だが、マッコーリーの予測では、Apple Cardは「今後数年間」はAppleにとって大きな貢献にはならないだろう。
マッコーリーは報告書の中で、Appleが「広告に抵抗」することで顧客のプライバシーを守り続けている点も強調している。動画広告の禁止、Apple Cardデータのプライバシー保護、そして広告主がApple Newsの読者を追跡できないことをアナウンスする部分で拍手が起こったことは、アナリストたちも確かに注目していた。
UBSとマッコーリーの報告は、JPモルガンとコーウェンが投資家に出した同様の助言を受け継いでおり、Appleは今後予定されているApple TV+サービスについてさらに詳しい情報を提供できたはずだと示唆している。
UBSはアップルのバリュエーションについて、目標株価を215ドルとしている。一方、マッコーリーはアップル株に対する「中立」の立場を改めて表明し、利益や12ヶ月後の目標株価は変更していない。これは月曜日のイベント後の取引終了時点の終値を大きく下回る149ドルである。
