ロジャー・フィンガス
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モルガン・スタンレーの投資家向けメモによると、もしアップルが実際に米国の中国製品に対する関税導入案の影響を受けるなら、同社が中国国外に組み立て工場を移転するには「数年」かかる可能性があるという。
「Appleは、多くの消費者向け電子機器の最終組み立てを中国で行っていることから、当社のITハードウェア担当グループにおいて、米国向け中国輸出へのエクスポージャーが最も大きい企業の一つです」とアナリストのケイティ・ヒューバティ氏は述べています。「また、中国の確立された低コストの労働力と製造・金型の専門知識に依存していることを考えると、大規模な中国からの移転はコストがかかるだけでなく、完了までに数年かかる可能性があり、実行リスクが高まる可能性があると私たちは考えています。」
ヒューバティ氏は、既存の関税がアップルに与える影響は「最小限」だと指摘した。しかし、米国は金曜日に一部の関税を10%から25%に引き上げ、ドナルド・トランプ大統領は同社が25%の関税をさらに3250億ドル相当の中国製品に拡大する取り組みを進めていると述べた。
アップルの総売上原価の3分の1以上は中国からの輸入品に関連していると、ヒューバティ氏は推定している。そのため、トランプ大統領の関税によるコストを顧客に転嫁すると、iPhone XSの価格は160ドル上昇し、1,159ドルになる可能性がある。
それはおそらく「iPhoneの需要を鈍らせ」、「iPhoneの買い替えサイクルをさらに長期化させる」だろうとハバティ氏は主張した。既存のiPhoneユーザーの中には、機種変更までに3年以上待たなければならない人もいる。これは価格上昇と実質的な新機能の欠如が相まって起きている可能性がある。2017年のiPhone XはFace IDとエッジツーエッジディスプレイを導入したが、エッジツーエッジディスプレイを搭載した最初のスマートフォンではなかった。Face IDは、主に以前の顔認証技術の改良版と言える。
ハバティ氏は、「最悪のシナリオ」では、アップルの2020年度の1株当たり利益（EPS）が約3ドル減少する可能性があると述べた。しかし、アップルとそのサプライヤーは、激化する貿易戦争に備えるために数ヶ月の猶予があり、主要な組み立てパートナーであるフォックスコンはすでに中国国外での生産に向けて動き出していると指摘した。
フォックスコンはインドでペガトロンと提携し、iPhoneの量産準備を進めている。また、ベトナムにも工場建設を検討していると報じられている。インドでの主な目標は20%の輸入関税を回避することだが、これは「中国国外でのiPhone生産のテストケースとなる可能性が非常に高く、Appleのパートナー企業間の「地理的分散」が進む可能性がある」とヒューバティ氏は結論付けた。
