ケイティ・マーサル
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アメリカン・テクノロジー・リサーチのアナリストらは、アップル・コンピュータの第３四半期の業績と現在の四半期の見通しを検討した後も、次世代のiPod nanoの発売が遅れる可能性があり、他のアナリストらが同社に対して過大な期待を抱いているとの見方を堅持した。
「われわれは引き続き、新型iPod nanoのリフレッシュは9月下旬から10月頃に行われる可能性が高いと考えている」とアナリストは顧客に対し語った。
アップルの好調な収益報告を分析して、ウー氏は「強気派」はアップルの30.3%という好調な粗利益率や、同社の純現金が前四半期からほぼ10億ドル増加したという事実を指摘する可能性が高いと述べた。
アップルのiPodの設置台数が現在5,800万台と推定しているこのアナリストは、強気派は、同社のiPodとMacの好調な出荷台数、13%の営業利益率、優れた在庫管理などを指摘する可能性が高いと述べた。
一方、ウー氏は、「弱気派」は、収益が前四半期比16.5％減少して2億5800万ドルとなった日本におけるアップルの弱さを指摘する可能性が高いと述べた。
同氏によると、弱気派は、iPod の平均販売価格 (ASP) の低下 (8% 減の 185 ドル)、iTunes ミュージックストアの利益の横ばい、および DSO (売掛金回収日数) の 24 日への増加 (これらは通常、四半期後半の業績が好調であることを示す) も示唆している可能性があるという。
「9月四半期については、アップルは売上高を45～46億ドル、1株当たり利益を0.46～0.48ドルと予想しました（コンセンサス予想は49.4億ドル、0.52ドル）。これは、不合理な期待を抑制するための新たな試みです」とウー氏は記した。「2006年度の売上高は190億ドル、1株当たり利益は2.14ドル（同191億ドル、2.02ドル）、2007年度の売上高は220億ドル、1株当たり利益は2.45ドル（同221億ドル、2.45ドル）と、今後の見通しはほぼ据え置きます。」
「我々の希望は、売り手側の同業他社がアップルの売上高ガイダンスをより注意深く追跡し、より合理的な将来予測を立てることだ」とアナリストは付け加えた。
ウー氏はアップル株の買い推奨を維持し、目標株価を75ドルとした。
