Apple や他の PC メーカーは、2024 年と比較して 2025 年初頭に出荷台数が大幅に増加したと報告しましたが、その数字にはもっと深い物語が隠されています。
カウンターポイント・リサーチによると、2025年第1四半期の世界PC出荷台数は前年同期比6.7%増の6,140万台に達した。しかし、この目玉となる数字はもう少し詳しく見る価値がある。
値上がりの大部分は、米国の新たな関税が発効する前にベンダーが製品の出荷を急いだことによるもので、つまりこの急増は消費者の需要ではなく在庫の動きを反映している。
AppleとLenovoがAI PCの先陣を切る
市場の不確実性にもかかわらず、AppleとLenovoは好調を維持しました。AppleのMacBookの出荷台数は、AI機能を重視した新しいM4搭載モデルの人気を受けて17%増加しました。
レノボは、AI搭載ノートパソコンと多様な製品ラインナップへの強い需要により、11%の成長を記録しました。HPとデルも、関税導入前の買いだめの動きに支えられ、それぞれ6%と4%の小幅な増加となりました。
2025年第1四半期のブランド別PC出荷台数（百万台）。画像提供：カウンターポイント・リサーチ
市場は徐々に大手企業を中心に統合されつつあります。カウンターポイント社は、サプライチェーンを多様化させながら魅力的なAI体験を提供できる企業が将来の勝者になると予測しています。
出荷量の増加は売上の増加を意味しない
このレポートは、顧客のPC購入量の増加に関するものではありません。この増加は、PCメーカーが関税を回避するために在庫を前倒ししていることを反映しています。これらのデバイスは、倉庫や小売店の棚に何ヶ月も放置される可能性があります。
そのため、前年比の比較は難しい。2024年第1四半期には同様の人為的な押し上げ効果がなかったため、6.7%の増加は市場の真の回復を示すものではないかもしれない。
ノートパソコンとスマートフォンへの一時的な関税免除は、ベンダーに出荷を加速させる機会を与えた。しかし、半導体への新たな関税が間もなく課されると予想されており、メーカーはコスト上昇と成長鈍化に備えている。
Appleの決算発表が間近です。出荷数と売上高が異なるため、輸入の急増の大部分は第1四半期には反映されないでしょう。
関税が2025年の見通しを曇らせる
第1四半期の好調にもかかわらず、アナリストは慎重な姿勢を崩していません。米国は依然として先進AI搭載PCの最大の市場ですが、高関税や規制の変更により、消費者と企業の両方がアップグレードを躊躇する可能性があるからです。
世界のPC製造の大部分は依然として中国で行われており、それがリスクを伴っています。ベトナム、インド、メキシコへの生産移転を進めている企業もありますが、完璧な解決策を提示している企業はありません。各国にはそれぞれ独自の貿易上の複雑さと関税リスクがあります。
PC購入者は、特にハイエンドチップを搭載したAI対応モデルについては、価格が安定するとは期待できません。一方、ベンダーは関税、サプライチェーンの変化、そして需要の不均衡といった問題に対処していく必要があります。
第 1 四半期は紙の上では好調に見えるかもしれないが、消費者の動向よりも地政学的な要因によって特徴づけられるこの 1 年は不安定なスタートだ。
