マイク・ワーテル
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アップルの直営店は追って通知があるまで閉店しており、これはアップルの財務に悪影響を与えるだろう。
「100年に一度」のコロナウイルスの流行により、ウェドブッシュのダニエル・アイブス氏は、主に短期的なiPhone需要の悪化と「iPhone 12」の発売が予想より遅れることに基づいて、Appleの予測を下方修正せざるを得なくなった。
AppleInsiderが入手した投資家向けリサーチノートによると、ウェドブッシュ・セキュリティーズのダニエル・アイブス氏は、短期的な消費者需要の変化、世界的なロックダウンの状況、そして「マイナスの経済状況」を反映し、2020年度のiPhone売上高見通しを14%、2021年度は10%下方修正している。アイブス氏は、新型コロナウイルス感染症のパンデミックの間も、iPhoneの買い替えを検討している人は依然として買い替えるだろうが、「乗り換え派」や新規購入者は購入を待つか、そもそもiPhoneを購入しないだろうと考えている。
「現在、買い替えの好機にあり、42ヶ月以上iPhoneを買い替えていない既存ユーザーのみが、今後18ヶ月から24ヶ月の間に新しいスマートフォンを購入すると想定しています」とアイブズ氏は述べている。「現在、全世界で販売されているAppleのiPhone9億2500万台のうち、約3億5000万台がこの買い替え時期にあると推定しています。これは、より厳しいシナリオを想定した場合、クパチーノの巨大な既存ユーザー層のこのセグメント以外では、新しいスマートフォンの動向が最小限にとどまると想定しているためです。」
2020年のiPhone売上高は14%減少し、これはiPhoneによる売上高の減少額が1,310億ドルに相当します。これは、ウェドブッシュの以前の予測である1,520億ドルを下回るものです。iPhoneの販売台数予測は、以前の予測である2億台から1億7,200万台に引き下げられています。
以前のメモとは異なり、アイブス氏は「iPhone SE 2」の発売が間近に迫っている可能性については全く触れていません。この発売が現時点でiPhoneの売上にどのように反映されているのかは明らかではありません。
iPhoneの売上減少に関連して、アイブス氏はサービス、AirPods、Mac、iPadなどの収益を全体的に2020年度の総収益を2510億ドルに引き下げ、以前の2850億ドルの見積もりを下回った。
2021年度は「緩やかな回復」が見込まれています。2021年度の総売上高は2,820億ドルと予測されており、前回予測の3,090億ドルを下回ります。この2,820億ドルは、5G対応の「iPhone 12」の先行販売を含む、販売台数1億9,000万台による1,470億ドルのiPhone売上高で構成されています。アイブス氏は、「iPhone 12」が2020年度の最終月である9月に出荷されるとは予想しておらず、サプライチェーンの課題が続いているため、発売は10月か11月に延期される可能性が高いとしています。
「私たちのシナリオでは、世界的なロックダウンのような状況とアジアのサプライチェーンがまだ正常化の途上にあることから、5G対応iPhoneは今秋には発売されないと想定しています」とアイブズ氏は記している。「明らかに何が起こるか分かりません。この流動的な世界的なパンデミックを考えると、Appleのモデルに対するこのストレステストは保守的すぎるか、あるいは十分に積極的ではないことが判明するかもしれません。」
アイブス氏は、新型コロナウイルス感染拡大前の2ヶ月間で1株当たり400ドルを予測していたが、2021年度の業績予想に基づいて335ドルに設定した。355ドルに到達するにあたり、同アナリストはサービス事業（約5,100億ドル）に8.5倍のバリュエーションを適用し、残りのiPhoneおよびハードウェア・エコシステム（約9,850億ドル）に4.4倍のバリュエーションを適用した。
アイブス氏のすべての施設は、7月までに新型コロナウイルスからの回復が見込まれると予想している。もし回復が秋まで続く場合、アイブス氏と同社は「この仮説／評価を再検討せざるを得なくなるだろう」と述べている。
アップル株はここ数週間、乱高下している。月曜日には4.4%上昇し、終値は252.86ドルだったが、時間外取引では下落している。東部時間午前6時45分現在、アップル株は236.50ドルで、今年に入って最も下落幅が拡大している。
