Appleの2021年第4四半期および年間決算報告の注目点

Appleは2021年度第4四半期決算を発表し、同四半期の同社の記録をすべて塗り替えました。以下は、Apple CEOのティム・クック氏と最高財務責任者（CFO）のルカ・マエストリ氏の発言など、報告書から注目すべき点をいくつかご紹介します。

アップルの2020年第3四半期および第4四半期の決算

アップルは、第3四半期の売上高が前年同期比29％増の834億ドル、希薄化後1株当たり四半期利益が1.24ドルと過去最高を記録したと発表した。

「今年、M1プロセッサー搭載MacからiPhone 13シリーズまで、これまでで最もパワフルな製品を発表しました。これらの製品はパフォーマンスの新たな基準を確立し、お客様が新しい方法で創造し、つながることを可能にします」と、AppleのCEO、ティム・クック氏は述べています。「私たちは、私たちが作るすべてのものに私たちの価値観を注ぎ込み、サプライチェーン全体と製品ライフサイクル全体にわたってカーボンニュートラルを実現するという2030年目標にさらに近づき、より公平な未来を築くという私たちの使命を常に前進させています。」

取締役会は、普通株式1株当たり0.22ドルの現金配当を決定しました。配当は11月8日時点の株主名簿に記載されている株主に対し、11月11日に支払われます。

AppleはiPhoneの売上高を前年同期の264億ドルから389億ドルに増加させました。しかし、2020年第4四半期はiPhone 12が2020年10月に発売されたため、iPhoneの注文が数日もありませんでした。Macの売上高は、24インチiMacの発売以降、このカテゴリーで新製品がなかったにもかかわらず、前年同期比で約1億4000万ドル増加しました。iPadは、新しいiPad miniと第9世代iPadの発売により15億ドル増加しました。Appleのウェアラブル、ホーム、アクセサリカテゴリーは約9億ドル増加しました。

重要なサービス分野は、前年同期から約 37 億ドル増加し、183 億ドルとなりました。

Appleは9月四半期にiPhone 13シリーズに加え、10.2インチiPadとiPad miniの新モデルを発売しました。これらのデバイスは2021年第4四半期末に発売されましたが、新モデルの発売前までiPhoneとハードウェアの需要が低迷しなかったことが、Appleの売上高に好影響を与えたようです。

パンデミック以降、Appleは第4四半期の業績予想を発表していないため、自社の予想を上回ったかどうかは不明です。しかし、AppleのCEOであるティム・クック氏は、パンデミックによって同社に多大な収益の損失が発生したと述べています。

「予想以上に大きな供給制約（推定60億ドル）があったにもかかわらず、非常に好調な業績を達成しました」とクック氏はCNBCに語った。「供給制約は、これまで何度も話題に上ってきた業界全体の半導体不足と、東南アジアにおけるCOVID-19関連の生産混乱によって引き起こされました。」

アナリストらはアップルが売上高850億ドル、一株当たり利益1.23ドルを報告すると予想していた。

AppleInsiderによる結果と観察の解釈は、文末にイニシャルで表記されます。

決算報告とそれに続く電話会議のハイライト

• メディアの解説は楽観的で、ホリデーシーズンのハードウェア不足が予測されている。
• ウォール街は、Apple がホリデー四半期でも記録を更新すると予想している。
• アップルの株価は決算報告を受けて大幅に下落し、決算報告直前の152.52ドルから数分以内に144.98ドルの安値まで下落した。
• クック氏はまた、Appleは現在、Apple MusicなどのファーストパーティやApp Storeのサブスクリプションを含め、7億4500万の有料サブスクリプションを保有していると述べた。
• アップルの供給問題は「レガシーノート」にあり、アップルシリコン自体ではないとクック氏は語る
• クック氏はホリデーシーズンの四半期に「前年同期比で堅調な収益増加」を期待している。
• 年間売上高3,660億ドル、すべての製品カテゴリーおよびすべての地域で20%の製品成長
• サービスはAppleの予想を上回るパフォーマンスを発揮した
• アップルの四半期収益の3分の1は新興市場から、インドとベトナムでの事業は倍増
• クック氏は投資家に対し、iPhone 13シリーズは四半期末の数週間前に発売されたばかりだと注意喚起した。
• Apple TV+がエミー賞を11回受賞
• マエストリ：予想を上回る製品需要
• iPhone 13ファミリーへの「熱狂的な」反応
• iPhoneの顧客満足度は98%、インストールベースは過去最高を記録（数字は非公開）
• M1 MacBook Airが牽引するMac需要
• Macにとって過去5四半期は過去最高
• M1 iPad Proの需要が好調
• MacとiPadを初めて購入する顧客の半数
• MacとiPadの顧客満足度は合計97%
• SAPは世界中の従業員向けにM1 Mac製品に新しいMacBook Proを追加する計画
• SNCFの全列車運転手にiPadを支給
• SNCFの運転手の90％がハードウェアの廃止後に個人使用のためにデバイスを購入
• アップルの株価は東部標準時午後5時21分時点で約147ドルまで上昇した。
• 総負債：1250億ドル。四半期末の純現金は660億ドル。
• 9月四半期に株主に240億ドルを還元。そのうち200億ドルは株式の公開市場での購入である。
• ホリデーシーズンの四半期の収益見通しは提供されていない
• サプライチェーンの逆風はホリデー四半期に強まるだろうが、いずれにせよ新たな収益記録が樹立されるだろう
• iPadは供給制約のため前年同期比で成長しないと予想されているが、他の製品はすべて成長するだろう
• サービス業の成長は減速する
• 利益率と税率は今四半期とほぼ同じになる
• 質問：シャノン・クロス（クロス・リサーチ）：サプライチェーンの具体的な問題とは？製品への影響をどう捉えるべきでしょうか？
• クック氏：第 4 四半期では、iPhone、iPad、Mac の影響が最も大きかった。
• 原因：半導体不足、COVID-19関連の製造混乱。後者は改善したが、前者は改善していない。
• ホリデーシーズンの四半期の主な原因はチップ不足でしょう。現在、あらゆるものに影響が出ています。
• 需要は非常に堅調で力強い。四半期末までに制約は60億ドルを超えるだろう。
• Q: 顧客からの月々の分割払いは将来の収益にどのような影響を与えますか?
• クック氏：補助金の世界が変わってから、iPhone が初めて月額制で販売される。
• iPhoneの購入は主に月払いだが、他の製品では一括購入が主流である。
• 質問: Amit Daryanani - Evercore: 改善に向けた軌道はどのようなものですか?
• クック氏：COVID関連の要因は改善している。COVID-19の予測は難しい。9月と10月よりも状況は改善している。
• 最先端ノード（Apple Silicon - MW）は良好です。レガシーノード（モデム、電源レギュレータ - MW）が主な競争ポイントです。
• クック氏は予測することに「不安」
• Q: 12 月の粗利益 – 12 月にはなぜこれ以上伸びないのでしょうか?
• マエストリ：新製品発売時期。サイクル初期はコスト構造が高くなります。
• この数字は前年比で改善している
• 質問：ケイティ・ヒューバティ - モルガン・スタンレー：iPhone 13の需要と流通在庫の明確化に関して、どのようなガイダンスを提供できますか？
• クック氏：チャネルの iPhone 在庫は今のところ目標範囲を下回っています。
• クック氏：需要があるところでは非常に良い感触を持っている。供給側では熱心に取り組んでいる。
• Q: 米国と中国の消費者4,000人を対象に調査したところ、大半の人が開発者を介したサービス料金の支払いを望まないことがわかりました。規制当局の要求とのバランスをどのように取ればよいでしょうか？
• クック氏：「プライバシーとセキュリティに重点を置く」＆「他のすべては二の次だ」
• アップルはプライバシーとセキュリティに関する決定を規制当局と消費者に説明しようと取り組んでいる。
• 質問: デビッド・ヴォクト - UBS: Apple は哲学的に混乱をどのように処理しますか?
• クック氏：業界全体のキャンセルに直面したにもかかわらず、Appleは積極的に注文量を維持しました。需要は予想以上に増加しました。
• クック：収益は時間の経過とともにほぼ管理可能になります。サプライヤーと協力して正確な需要予測を行い、サプライヤーを支援します。
• クック氏：アップルはチップ製造から製品出荷までの時間を短縮した
• Q: サプライヤーとのパートナーシップは Apple の成功の鍵となったのでしょうか?
• クック氏：5Gは、通信事業者と共通の利益を持つ、またとないチャンスです。5Gはお客様にメリットをもたらします！
• クック氏：グローバルモデルは国や市場によって異なります。Appleとキャリアの結びつきはかつてないほど強固なものになっています。
• 質問: Krish Sankar - Cowen and Company: 「アプリ トラッキングの透明性 - フィードバックは検索広告ビジネスにどのような影響を与えましたか?
• クック氏：顧客満足度は高いです。顧客の選択が、採用率と第三者への影響を決定づけています。
• クック氏：顧客のどのデータを共有するかを決めるのはAppleの役割ではありません。他に理由はありません。
• Q: 一部の地域（中国 - MW）ではゲーム時間に関する規制があります。定量化する方法はありますか？
• クック氏：App Store への影響を測定するのは困難です。
• 質問：サミク・チャタジー氏（JPモルガン）：iPhone 13の需要はiPhone 12と比べてより詳細に
• クック氏：発売から1ヶ月も経っていないので判断するのはまだ早い。アップグレードと乗り換えの顧客が2桁成長した
• クック氏：「iPhoneは大きな勢いを見せている。需要は堅調だ」
• Q: 今後、コストはどのように管理される予定ですか?
• クック：現在の考えは粗利益ガイダンスです。輸送費が大幅に増加しています。
• 質問：ジム・スバ（シティグループ）：サービス部門はなぜ予想を大きく上回ったのでしょうか？サプライチェーン部門では逆風についてより詳細に分析されているのでしょうか？
• クック：供給制約 - 第1四半期の制約額は60億ドルを超える見込みです。四半期ごとの継続的な成長が期待されます。
• マエストリ：サービス - 特定の分野に絞って結果を出すのは難しい。全般的に過去最高記録を更新
• 質問: クリス・カソ - レイモンド・ジェームズ: Apple はホリデー クォーターでも前年と同じような消費者行動を予想していますか?
• クック氏：贈り物はすぐに消えてしまうものですが、Appleにはまだ人々が待ち望んでいる製品がたくさんあります。それらは別の時期に取り上げられるでしょう。
• Q: iPhone の購入構成の状況は?
• クック：環境が制限されているため、現時点でミックスについてコメントするのは時期尚早です。
• 質問：ハーシュ・クマール氏（パイパー・サンドラー）：戦略分野。アップルは買収や市場参入に関してどのような自制心を持っているのでしょうか？
• クック：シリコンに多大なエネルギーを注いでいますが、何か差別化できる方法はないでしょうか。あらゆる可能性を排除するつもりはありませんが、「物質的に優れたもの」への明確な道筋を示してもらいたいと考えています。
• Q: マージンの透明性を高めたい
• マエストリ：当社は常に製品を改良していますが、新技術はサイクルの初期段階ではより高価になります。
• 12月四半期なので、他の四半期よりも製品の割合がサービスに対して高くなっています。
• 質問：ワムシ・モハン氏（バンク・オブ・アメリカ）：新製品の価格設定について。Appleの価格設定の基準は何ですか？
• クック氏：コスト、競合状況、現地の状況、為替レートなどを考慮します。普遍的に適用できる共通の計算式はありません。
• Q: 有料サブスクリプションの観点から見た新サービスの指標、そして Apple は投資をどのように測定しているのでしょうか?
• クック氏：私たちは社内でのみ情報を共有しており、外部と共有することはありません。個々のサービスは、集約された形でのみ共有されます。
• クック：個々のサービスレベルで測定しているのは間違いありません
• 電話会議は午後6時（東部標準時）に終了しました。電話会議終了時のApple株価は147.00ドルでした。