有力アナリスト、アップルのiPhone販売予測は「良くない」と指摘

アップルのiPhone販売台数を推定する市場調査グループの数字は「まったく役に立たない」と、同社の第3四半期の売上高と利益を最も正確に予測したアバブ・アバロンのアナリスト、ニール・サイバート氏は語る。

サイバート氏は特に、カナリスが発表した数字に異議を唱えた。カナリスによると、ファーウェイの第3四半期の出荷台数は中国で66%増加したという。中国市場では、過去1年間で売上が3%減少している。一方、アップルの第3四半期の中国における出荷台数は、同社によれば驚くべきことに28%減少したと推定されている。

サイバート氏は、データは「おかしい」と述べ、特にアップルが中国での売上高が前年同期比で為替変動の影響を除いたベースで増加したと報告していることを指摘した。「カナリスにとって、この計算は当てはまらない」とサイバート氏は昨日ツイートした。

Appleは先日、ドル高の影響を含め、中華圏の売上高が四半期で2%減少したと発表した。これは、iPhoneの出荷台数が28%減少したとするCanalysのデータとは一致しない。Canalysのデータによると、Appleは四半期にiPhoneの販売台数が200万台減少し、約15億ドルの損失を被ったとされている。

「テクノロジー業界の調査会社が、正確そうなiPhone出荷台数予測を発表しているのをまだ見たことがないと言っても過言ではありません」とサイバート氏はツイートで述べた。「AppleがiPhone販売台数データを公表しないという決定は、これらの会社にとって仮面を脱ぐのと同じようなものです。彼らの数字は全くもって役に立ちません。」

中国にとって意味不明な物語

Canalysが公開した中国スマートフォン市場に関するデータによると、Huaweiは9月四半期に驚異的な66%の成長を達成し、前年同期の2,500万台に対して4,150万台を売り上げた。

同社は「ファーウェイは5Gネットワ​​ークの展開の中で、その優位性をさらに強化できる強い立場にある」と述べており、これは価格の安さと5Gの魅力の両方によって、ファーウェイの携帯電話が中国でiPhoneユーザーを獲得しているという一般的な見方を裏付けているようだ。

しかし、Canalysのデータは、中国におけるスマートフォン需要が全く伸びておらず、しかもここしばらく伸びていないことを明確に示している。4月には、中国におけるスマートフォン販売が「2013年以来の最低水準」に落ち込んだと報告されている。

Huaweiは中国で他のAndroidを窒息させている

ファーウェイ自身も、2019年上半期のスマートフォン販売台数が1億1,800万台に達したと発表しており、10月には過去3四半期での販売台数が1億8,500万台だったと報告しており、第3四半期には世界で6,700万台の携帯電話を出荷したことになる。

Canalysの中国における数字は、Huaweiの世界売上高の60%以上が中国本土に出荷されていることを意味します。もしこれが正しいとすれば、Canalysがプレスリリースで述べたようにHuaweiの「好調な業績」ではなく、スマートフォン出荷の世界的リーダーである同社にとって非常に厳しい状況を示すことになります。

これは、大量出荷に依存して事業を維持している中国におけるファーウェイの低利益率の競合企業にも明らかな影響を与えている。しかし、iPhone 11の発売から最初の四半期が経過する前にもかかわらず、Appleが第3四半期に大中華圏の売上高が回復し「継続的な改善」したと報告できたという事実は、四半期あたり1億台以上売れない停滞した中国スマートフォン市場に1600万台のAndroid端末を大量投入しても、Appleは実質的に影響を受けなかったことを示している。

多くのブロガーが主張するように、中国の消費者が価格に敏感で5Gに熱心な均質なグループであるならば、HuaweiによるAndroidの大量投入はAppleの売上を完全に押し上げ、節約と愛国心からHuawei製品に殺到した何百万人ものiPhone購入者がApple製品に流れ込み、Appleの他のハードウェアにも悪影響を及ぼしていたはずだ。しかし、それは全く起こっていない。

今四半期の中国における出荷台数は、前年同期比で引き続き減少しました。Huaweiは新たな需要を掘り起こしているわけではなく、単に成長していない市場にスマートフォンを出荷しているだけです。その理由は、米国のエンティティリストによりGoogleがHuaweiにAndroidとそのサービスをライセンス供与することが禁じられているため、欧州をはじめとする中国以外の市場でHuaweiのスマートフォンを販売できないためです。中国以外では、Googleマップが使えずPlayストアにもアクセスできないAndroidスマートフォンの需要は実際には存在しません。

Huaweiの余剰のGoogle非搭載Android端末は中国で大量に廃棄されており、同市場におけるSamsungや他の中国製Android端末メーカーの売上を著しく損なっていることは明らかです。Huaweiの売上は積み上げによるものではなく、Catalystが「暗い中国市場」と表現した、既存の停滞した出荷量から抜け出しているのです。

Appleや、そのハードウェアの多くを販売する小売店から公式に報告された販売台数データにアクセスできないため、CanalysはAppleのiPhone出荷台数への影響を単純にモデル化したようだ。しかし、Appleは中国でAndroidと直接競合するコモディティ端末を販売しているわけではない。他の市場と同様に、Appleは中国にも強固なユーザー基盤を有しており、彼らはAppleのエコシステムから離れることに抵抗感を持っている。

このことは、中国におけるアップルのサービスと、iPad、Mac、Apple Watchなどのハードウェアの並行販売の成長からも明らかだ。アップル製品のほぼ完全なコピーがHuaweiなどによってはるかに安い価格で販売されているにもかかわらず、これらはすべて中国で非常に好調に推移している。

今週行われたアップルの決算発表で、同社のティム・クック最高経営責任者（CEO）は、「中華圏でも継続的な改善が見られ、2019年度の各四半期における前年同期比の収益比較は、第1四半期の27%減から第4四半期の2%減へと改善していった」と特に指摘した。

Canalysは以前、Appleが売上高27%減を発表したのを受け、暦年第2四半期（Appleの会計年度第1四半期）の中国におけるiPhone販売が14%減少したと報告していた。しかし今回、Canalysは9月四半期の出荷が28%減少したと主張している。Apple自身は前年同期比でわずか2%減と、はるかに良好な結果だった。サイバート氏が述べたように、「Canalysの計算では、この件はうまくいかない」のだ。

サイバートはアップルを知っている

Apple 3.0のフィリップ・エルマー・デウィットによるランキングによれば、サイバートが発表したAppleの9月四半期の売上高と1株当たり利益の数字は、18人のAppleアナリストの中で最も正確だったという。

サイバート氏が市場調査会社が発表した販売予測に異議を唱えたのは今回が初めてではない。5月には、IDCが発表した出荷予測でAppleの平均販売価格が突如として途方もない水準まで急騰したことを示唆したことを受け、サイバート氏はIDCによる第1四半期の世界iPhone販売予測が「極めて不正確」で、同社にとって「恥ずべき」ほどだと批判した。

アップルは1年前、2019年度のiPhoneやその他のデバイスの販売台数の詳細を公表しないことを発表した。四半期ごとの販売台数よりもアクティブユーザーのインストールベースに注目が集まり、同社の実際の業績に対する誤った理解が常に生じていた。

しかし、同社は依然として事業セグメントごと、そして事業を展開する地域ごとに売上高を報告しており、どこでどのように収益を上げているかを明確にしています。他の携帯電話メーカーやPCメーカーで、ハードウェアの販売台数をセグメント別に一貫して報告しているメーカーは他にありません。