モルガン・スタンレーは、アップルのサブスクリプションTVプランは同社の収益の20％にサービスを押し上げる可能性があると述べている。

あるアナリストは、App StoreやApple PayなどAppleの成長サービス事業は、今後2年間で同社の収益の20％を占める可能性がある、あるいは同社が噂されている定額制テレビサービスを今秋開始すればもっと早くに占める可能性があると考えている。

モルガン・スタンレーのケイティ・ヒューバティ氏は今週、投資家向けのメモを発表した。そのコピーはAppleInsiderに提供された。同氏はその中で、Appleが主要コンテンツプロバイダーの支援を受けて今秋にオンラインTVサービスを開始する計画だとする最近の報道に反応を示している。最近の一連の報道を踏まえ、ヒューバティ氏はApple TVサービスが過去数年よりも実現可能性が高いと考えている。

同氏は、今月初めに行われたApple TVハードウェアの価格を69ドルに値下げし、HBO Nowとの独占発売契約を発表するなどの動きにより、コンテンツ契約がまとまればAppleは有利な立場に立つだろうと述べた。

ハバティ氏は、米国だけでもアップルがテレビサービスの加入者を1500万人増やす可能性があると見ている。これは同社のインストールベースの8%を占めることになる。営業利益率30%でこれを達成できれば、同社の売上高は2%増加する可能性があると彼女は述べた。

モルガン・スタンレーが最近実施した調査によると、有料テレビ加入者の20%が今後12ヶ月以内にケーブルテレビを解約し、テレビに切り替える予定であることが明らかになりました。解約意向が最も高かったのは18歳から29歳ですが、30歳から44歳、そして年収7万5000ドル以上の層でも解約意向は前年より高まっています。

「これらのデータは、コードカッティングがもはや主に若年層と低所得層の間で起こっている現象として見るべきではないことを示唆している」と彼女は述べた。

ヒューバティ氏は、AppleのテレビサービスがiTunes Store、App Store、Apple Pay、Beats Musicと相まって、今後数年間でApple製品の「サービス」部門を同社全体の20％にまで押し上げる可能性があると考えている。

彼女にとって、「サービス」カテゴリーはプラットフォーム理論の鍵であり、AAPLの株価はプラットフォーム業界の競合企業と比較して18～19倍の株価収益率で取引されるべきだと彼女は考えています。彼女の理論では、Appleの価格プレミアム、消費者による製品・サービスの日常的な利用、継続的な収益、そして市場全体の拡大機会を挙げています。

モルガン・スタンレーはAAPL株の「オーバーウェイト」格付けを維持し、目標株価を160ドルとした。