株式アナリストは意見を述べることで報酬を得ているが、その意見は必ずしも優れているとは限らない。Appleのクリスマス四半期決算について、誰が正しかったのか、そして誰が間違っていたのか、見てみよう。
同社は2023年第1四半期決算で売上高が1171億5000万ドルと発表し、2022年第1四半期の1239億ドルから減少した。同四半期の1株当たり利益は1.88ドルで、前年同期の2.10ドルを下回った。
木曜日の決算発表前、ウォール街のアップル株に関するコンセンサスは、平均売上高1212億ドル、1株当たり利益1.94ドルを予想していた。
iPhoneの同四半期の売上高は657億8000万ドルで、前年同期の716億ドルから減少した。一方、Macの売上高は前年同期の108億ドルから77億4000万ドルに減少した。
iPadの売上高は前年の84億ドルから94億ドルに増加しました。ウェアラブル、ホーム、アクセサリの売上高は前年の147億ドルから134.8億ドルに減少しました。
アップルの四半期売上高と純利益
サービス事業は引き続き成長し、四半期の売上高は195億ドルから207億7,000万ドルに増加しました。
以下に、決算説明会前のアナリストの予測とその正確さの一部を紹介します。
ウェドブッシュ
アナリストのダニエル・アイブス氏とジョン・カチングリス氏は、iPhone 14 Proの需要は予想よりも安定していると信じていたが、AppleのCEOティム・クック氏は、iPhoneの生産問題が利益未達の主な理由だと述べた。
具体的には、iPhone 14 Proは、COVID-19とドル高による外国為替レートに関連した大きな課題に直面しました。
アナリストらは「アップルは引き続き当社のお気に入りのハイテク銘柄である」と述べ、アウトパフォーム格付けを維持したにもかかわらず、ウェドブッシュはAAPLの目標価格を200ドルから175ドルに引き下げた。
同社は決算説明会の後、iPhoneの安定した成長を理由に目標株価を180ドルに引き上げた。
JPモルガン
JPモルガンのサミク・チャタジー氏は投資家に対し、アップル製品全体の需要が若干減少していると考えていると警告した。
iPhone 14 Proモデルへの高い需要は生産上の課題の要因となったが、1月には需要に追いついた。
もう一つ明るい材料としては、ホリデー四半期に販売されたタブレットの5台のうち2台がAppleのiPadであり、同デバイスの売上は依然として増加している。
ウェアラブルおよびその他の収益
Appleはまた、HomePodの復活の主因は顧客からの強い要望だと述べている。「大型スピーカーによる、よりパワフルで豊かな音響への関心が高まっているという声を、お客様から実際にいただいていました」とAppleの広報担当者は述べた。
カナコード
カナコード・ジェニュイティ・キャピタル・マーケッツは、アップルの目標株価を200ドルから170ドルに引き下げたものの、推奨水準は「買い」を維持した。また、第1四半期のiPhone売上高を683億ドル、通期売上高を1996億ドルと予測した。
カナコードは、iPhone 14 Proモデルの需要は「期待外れ」だったと見ているが、12月の売上減少の一部は3月後半にずれ込むと考えている。
同社はまた、1月に発売された新型Macなど、他のApple製ハードウェアの需要も減少すると予測している。
アップルは、Macの売上高が前年同期の108億ドルに対して77億4000万ドルに減少したと発表した。
モルガン・スタンレー
モルガン・スタンレーは、サービス部門の若干の好業績が、iPhone の売上高が前年比 11% 減少するという同社の予想を補い、iPad と Mac の出荷も予想を上回るだろうと考えた。
サービス事業は確かにAppleにとって新記録を樹立し、ウォール街の予想を上回り、iPadの売上は世界中でホリデー四半期で好調だった。
四半期売上高（ユニット別）
同社は、このセグメントの売上高が207億7,000万ドルと発表しました。これは予想の206億7,000万ドルを上回り、前年比6.4%増となりました。また、Apple Servicesの加入者数は9億3,500万人を超え、2022年の9億人から増加しています。
同社は売上高を1228億ドルと推定しており、これは市場コンセンサス予想を上回っていた従来予想の1203億ドルから上方修正された。モルガン・スタンレーは、iPhoneの平均販売価格が916ドルとなったため、売上高は前年比4%減少すると予想している。
ローゼンブラット
1月13日、ローゼンブラット証券はiPhoneの生産遅延と「マクロサービス業界の逆風」を理由に、目標株価を24ドル引き下げて165ドルとした。また、App Storeからの収益が鈍化しているという報道にも同調した。
iPhoneの四半期売上高
例えば、1月11日のレポートでは、デジタル広告やゲームの低迷などの要因に基づいて、収益が7～8％減少すると予測されました。
しかし、Apple Servicesは成長を続けているが、AppleはApp Storeからの数字を公表していない。
UBS
UBSは12月の売上高を1203億ドル、EPSを1.93ドルと予想していたが、これはいずれもAppleの実際の結果である1171億5000万ドル、EPS1.88ドルよりも好調だった。
鄭州工場の問題によりプロモデルのiPhoneの年末商戦での売り上げが低迷したため、UBSは同四半期の出荷台数を7,900万台と予想しており、これは市場予想の8,000万台を下回るものとなる。
しかし、UBSは、売上減少にもかかわらず、ユーロ、ポンド、円、人民元の通貨がドルに対して強いことで、Appleの財務状況が好転する可能性があると見ている。
ドイツ銀行
ドイツ銀行は、アップルの目標株価を170ドルから160ドルに引き下げたものの、投資判断は「買い」を維持した。同行は、アップルの業績が予想通りか、やや上回ると予想していた。
同行はまた、アップルが為替環境の好転から恩恵を受け、製品・サービス事業の好調が続くと予想した。アナリストらは、この要因は「少なくとも今四半期の消費者支出の低迷を相殺するはずだ」と指摘した。
1月12日のレポートによると、モバイルゲームとアプリの消費者支出は減少した。もしこれが事実なら、このセグメントが208億ドルという過去最高を記録したため、他のサービスがApp Storeの落ち込みを補っていた可能性がある。
バンク・オブ・アメリカ
アナリストは、iPhone 14 Proモデルの需要が2023年前半には予想よりも弱まる可能性があると予測していたが、その後、需要と供給は均衡している。
同社は売上高を1200億ドルと予測しており、これはAppleの業績を上回る額だった。3月期のガイダンスは960億ドルから970億ドルとなっている。
Macの四半期売上高
同銀行はアップルの目標株価を154ドルから153ドルに引き下げ、評価を中立に維持した。
コーウェン
コーウェンのアナリストは、iPhoneの販売台数が約800万台減少し、合計で約7,400万台になると予測した。これは、中国のフォックスコン工場の操業停止による生産への影響が原因だ。
しかし、彼らは iPad の売上は季節性と部品の入手性向上の恩恵を受けるだろうと信じており、実際 iPad はホリデー シーズンの四半期で好調な業績を上げ、売上は依然として増加している。
アナリストらは売上高を前年比4%減の1188億ドル、EPSを1.90ドルと予測していました。Appleの決算では売上高1171.5億ドル、EPS1.88ドルと、アナリストらの予想はほぼ的中しました。
