ニール・ヒューズ
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Appleの現金保有額が1200億ドル以上に膨れ上がったことを受け、一部の投資家は同社が株主に追加の特別配当を支払う可能性に期待し始めている。しかし、あるアナリストは、そのような決定は歓迎されるものの、実現の可能性は非常に低いと指摘している。
ドイツ銀行のクリス・ホイットモア氏は、アップルが特別配当を支払う可能性について複数の問い合わせを受けたことを受け、月曜日に投資家向けメモを発行した。同社の現金保有額は現在1210億ドルで、2013年度には1560億ドルに増加し、翌年には2000億ドルを超えると予想されている。
「我々の見解では、アップルは多額の特別配当を支払う余裕があり、自社株買いをしながら1株当たり純現金を増やすことができる」とホイットモア氏は認めたが、それでも実現するとは考えていない。
特別配当は株価を短期的に押し上げる効果はあるものの、株主にとって永続的な利益をもたらすことは少ない。ウィットモア氏は、アップルは予測可能な配当成長の実績を築くことに重点を置いていると考えている。
もう一つの問題は、Appleの現金残高の約830億ドルが海外にあることです。Appleが定期的な配当と自社株買いに費やす予定の450億ドルは、すべて国内の現金で賄われることになります。
同社は3月、今後3年間で450億ドルを株主への配当と自社株買いに充てる計画を発表した。これは、長らく株主への配当支払いを拒否してきたアップルにとって、方針転換となる決定だった。
Appleの四半期配当は1株当たり2.65ドルで、8月と11月には25億ドルが投資家に支払われました。これはAppleにとって17年ぶりの配当支払いとなりました。
しかし、Appleは四半期あたり25億ドルの配当金を支払うよりも速いペースで現金を稼いでおり、これは同社の現金保有量が増加し続けることを意味します。2012年度末時点で、Appleの現金保有量は1214億ドルでしたが、この数字は、同社の利益が見込めるホリデーシーズンの四半期にはさらに増加すると予想されています。
投資家らがアップルからの特別配当を強く求めているのは、ジョージ・W・ブッシュ大統領時代の減税措置が議会とオバマ政権によって失効させられた場合、配当金に対する税率が1月に15％から約40％に上がる可能性があるためだ。
しかし、ホイットモア氏は、配当支払いの決定によってアップルがますます「株主に優しい」企業になっていることを認めた。同氏は、アップルを潜在的な投資家にとって魅力的な投資対象と見ており、投資判断を「買い」、目標株価を800ドルとしている。
