ニール・ヒューズ
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アップルは今週、自社株買い計画の資金を調達するため、非常に人気の高かった７部構成の債券発行を前倒しで実施し、米国債券市場の投資家の間で興奮を巻き起こした。
火曜日に発行された社債の額は、同社が昨年、過去最高の額で発行した170億ドルを下回った。しかし、投資家はアップルの買収はまだ終わっていないと考えている。先週の四半期決算発表の電話会議で、同社は「2013年に使用した額と同程度の長期借入金による資金調達」を行う可能性が高いと示唆したと、ルカ・マエストリ監査役は述べた。
iPhoneメーカーである同社は、火曜日に行われた120億ドルの債券発行に加え、海外債券市場への参入も計画しているとの見方が出ている。これにより、同社は資金調達基盤を多様化し、大規模な債券発行による米国債券市場の飽和状態を防ぐことができるだろう。
米国での売却が完了したことで、投資家はアップルが今後は海外市場での債務調達に目を向ける可能性があると見ている。
ロイター通信によると、投資家はアップルが近い将来、ユーロ建てまたはポンド建てで債券を発行し、市場に参入するのを待っていると考えている。アップルは約70億ドルの追加債券発行で、ユーロ圏の低金利を狙うと噂されている。
現時点では、Appleが1年前に発行した170億ドルの債券は、企業史上2番目に高額な債券発行となっている。当時Appleが記録を保持していたが、2013年後半にVerizonが発行した490億ドルの債券に抜かれた。
火曜日の債券売り出しは大きな反響を呼び、正午の取引だけで400億ドル以上の注文が殺到した。アップルの債券はダブルAプラスで、これは2番目に高い格付けである。
同社は満期が3年、5年、7年、10年、30年の固定金利債券と、3年および5年の変動金利債券を販売した。
アップルは約1500億ドルの現金を保有しているが、そのほぼすべて、つまり1300億ドルは海外に保有されている。同社幹部は、海外の現金を米国に持ち込むことによる高い税率を理由に、先週を含め、海外の現金を本国に送還する計画はないと何度も示唆している。
その結果、アップルは自社株買いを増やすためにさらなる資金を調達しており、自社株買いの総額は2015年末までに900億ドルに達する。アップルは、iPhoneの売り上げが好調を維持し、新製品も間近に迫っていることから、事業の将来に自信を持っているというメッセージを投資家に送るために、大規模な資本再投資プログラムを開始した。
