ニール・ヒューズ
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サムスンが実際にアップル向けモバイルプロセッサの製造価格を上げるとすれば、この変更により同社の全体的な利益率は最大2パーセントポイント減少すると予想される。
パイパー・ジャフレーのジーン・マンスター氏は水曜日、サムスンがテキサス州オースティンのチップ製造工場で製造するプロセッサが、AppleのiPhoneとiPadの中核部品であると指摘した。これらのチップは、特定のiOSデバイスの総部品コストの6～9%を占める傾向がある。
今週、ライバル企業2社間の差が広がる中、サムスンがアップル向けのモバイルプロセッサの価格を値上げしたという報道が浮上した。
マンスター氏は、チップ価格が20%上昇すれば、アップルの利益率は1～2%低下すると述べた。また、両社間の「法的な緊張」を考慮すると、値上げが実際に実現しても驚かないと述べた。
しかし彼はまた、アップルがチップ生産をサムスンから移管し、iPhone 5に搭載されているA6のようなカスタムプロセッサの組み立てを台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング社などの他社に委託する計画があるという噂も信じている。
「もしアップルが今後1、2年のうちに別のベンダーに移行すれば、より良いチップ価格を交渉できる可能性があり、サムスンによる値上げの影響を相殺できるだろうと我々は考えている」と同氏は語った。
しかし、その間、たとえ韓国の電子機器メーカーが大幅な値上げを実施したとしても、アップルはサムスンとの提携を継続するしか選択肢がないようだ、とマンスター氏は述べた。
パイパー・ジャフレーは、アップルの利益率は数々の主要製品移行の影響で12月四半期には低下するものの、2013年度には急速に改善すると予測している。マンスター氏は、アップルが2013年と2014年の暦年で41.5%の粗利益率を達成すると予想している。
「iPhone 5とiPad miniの新製品発売による利益率は、同じ製品ラインの以前の発売時の利益率と比べて大きく異なっているようには見えない」と同氏は述べた。
アップルの株価が大きく下落する中、利益率はここ数週間、投資家の間で大きな懸念となっている。しかし、ほとんどのアナリストはアップルを支持している。ドイツ銀行のクリス・ホイットモア氏は先月、アップルの利益率に対する懸念は「誇張されている」と述べ、利益率の低下は「ほぼ完全に循環的な要因であり、構造的な要因ではない」と指摘した。
