アップルはオプションスキャンダルで危機を回避したようだ

投資銀行ゴールドマン・サックスは火曜日、アップルとその投資家が直面している最悪の懸念、すなわち同社の現経営陣が日付を間違えたストックオプション付与をめぐって刑事訴追される可能性は現実にはならないだろうと述べた。

ウォール・ストリート・ジャーナルの記事によると、アップルのオプション問題で不正行為を疑われていた元幹部２人のうち１人はSECと和解したが、もう１人は依然として、アップルのオプションの遡及問題をめぐる民事訴訟に直面している。

「この記事は、アップルの元CFO（フレッド・アンダーソン氏）に対するSECの訴訟が終結したことを示唆している」と、アナリストのデビッド・ベイリー氏は投資家向けのコメントで述べた。「次は、アップルの元法律顧問（ナンシー・ハイネン氏）に対する訴訟で何らかの決着がつくかどうかだが、その決着は間近に迫っているようだ。」

ベイリー氏は、アップル株の「差し迫ったリスク」は主に、現経営陣、特に有名な最高経営責任者であり、同社の革新のインスピレーションの源であるスティーブ・ジョブズ氏に対する刑事訴追の可能性に集中していると指摘した。

「アップルの元最高財務責任者と主席顧問に対する民事訴訟は、アップルの現経営陣に対する刑事訴訟という最大のリスクが現実化しないことを示唆しており、株価に対する懸念は大部分が解消されるだろう」と同氏は記した。

ゴールドマン・サックスのアナリストは、この明らかな解決策により、クパチーノを拠点とする同社に関する自身の基本理論、すなわち、力強い製品サイクルと今年後半の上昇が同社の株価を押し上げるだろうという理論が維持されると述べた。

バックデートスキャンダルの解決に向けた動きはアップル株に短期的な上昇をもたらすはずだが、ベイリー氏は同社が水曜日に決算を発表した後、株価はそうした上昇分を失う可能性があると警告した。

アナリストは、次世代OS「Leopard」のリリース延期を受け、Appleが第3四半期決算について異例の保守的なガイダンスを示す可能性が高いためだと指摘した。この動きは、6月のiPhone発売を前に「iPodの季節性を誇張する可能性がある」と付け加えた。

Leopardの発売が6月ではなく10月に予定されたことで、Appleは第3四半期に同OSから推定5,000万ドルから7,500万ドルの売上を失うことになる。シティグループのアナリスト、リチャード・ガードナー氏の最近の試算によると、AppleはOSソフトウェアで推定85%の粗利益を上げているため、発売延期によって1株当たり利益が約0.05ドル減少することになる。