株価下落後、「バリュー」投資家もアップル株に注目すべき - レポート

アップルの最高経営責任者（CEO）スティーブ・ジョブズ氏の健康状態への懸念から、先週過去最高の利益を発表したにもかかわらず、同社の株価は下落した。ウォール街のあるアナリストは、この報道によりアップルの株価は大幅に過小評価されていると指摘し、目標株価を550ドルとしている。

タイコンデロガ・セキュリティーズのアナリスト、ブライアン・ホワイト氏は月曜日に投資家向けレポートを発表し、ジョブズ氏が病気休暇を取ると先週発表されたことを受けて株価が下落したことを踏まえ、AAPL株に注目すべきタイミングだと指摘した。ホワイト氏は、ジョブズ氏がいなくても、強力な製品ラインアップと売上増加を背景に、アップルの株価は今後12ヶ月で過去最高値の550ドルまで急騰すると予測している。

「ジョブズ氏の病気休暇は、12月四半期の好決算と3月四半期の見通しに影を落とした」とホワイト氏は記した。「さらなる売り圧力がかかる可能性はあるものの、リスクとリターンのバランスが非常に良好になっているため、バリュー投資家でさえもこの株を買い始めるべきだと考えている。」

同アナリストは、ジョブズ氏がAppleを将来に向けて成功に導く強力なチームを構築してきたと確信していると述べた。また、ここ数年のジョブズ氏の健康状態に関する懸念がなければ、AAPLの株価が「これほど割安」で取引されることはなかっただろうとも考えている。

「アップルの人気の製品ポートフォリオにより、同社は今後数年間、テクノロジー部門を上回る業績を上げ続けると予想している」と同氏は述べた。

タイコンデロガ・セキュリティーズは、2011年度の売上高56%増、一株当たり利益54%増を予測しています。この成長は、2月10日に米国のVerizonネットワークで発売予定の新型CDMA対応iPhone 4、そしてそれに続くiPad 2、新型MacBook Pro、そしてiPhone 5の発売によって牽引されるでしょう。

ホワイト氏は特に、iPhoneとiPadの好調な売上が、Macプラットフォームへの新規顧客獲得につながる、よく知られている「ハロー効果」を牽引していると見ている。ホワイト氏は、Macは「ルネサンス」を迎えているように見え、今後数年間でその業績はさらに向上すると予想している。2011年度のAppleのMac販売台数は1,670万台、iPad販売台数は2,740万台になると予測している。

タイコンデロガ・セキュリティーズの目標株価550ドルは、1株当たり利益予想と1株当たり純現金63.98ドルに基づいています。ホワイト氏の数値は、株価収益率（PER）22倍に相当し、これはAAPL株が過去6年間で記録したPER26倍を下回っています。